外盘评述
欧元兑美元走高支持，COMEX期金价格周四略微上涨，盘中一度触及1100美元/盎司关口。COMEX 4月期金合约价格收盘上涨0.10美元，至1108.20美元/盎司，交投区间位于1111.70-1100.50美元/盎司，后者为2月25日以来新低。现货金纽约时段尾盘报1107.40美元/盎司，上个交易日纽约时段尾盘报1108.25美元/盎司。
不过，市场总体信心依旧疲弱。数据显示，截止周三，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量较上个交易日减少0.609吨。
2月份国内消费者通胀水平已达到16个月新高，激发了市场对中国即将开始紧缩货币供给的预期。从回收流动性来看，数量型工具将更为有用，从长期经济增长的角度考虑，利率工具时机未到。由于通胀上升，越来越多的迹象显示中国可能加快收紧货币政策步伐，黄金需求可能因此受限。在所有金属中，黄金对流动性和利率变化最为敏感。但中国收紧货币政策不会对黄金需求造成太大影响，美国的货币政策或利空黄金。
长期来看，黄金其稳定的价值和历史上货币的属性，让其具备了对冲信用货币风险和规避各类风险的功能。但我们需要注意到的是，过去数年各国央行售金后，大量黄金进入到了交易市场，在去年黄金ETF持有黄金规模大幅上升。一方面，黄金市场的需求结构由于金融海啸发生了一定的变化，投资性需求占比总需求在增加；另一方面，大量资金通过金币、黄金ETF等方式，持有黄金，其目的是长期抵御货币贬值的风险和阶段性规避经济、市场风险。但大量投机资金是去年9月那一轮黄金价格大幅上涨的主要推手。大涨过后的金价已经一定程度上超出了避险工具的范畴。阶段性淡化黄金的避险功能更有助于理性地看待黄金走势。
技术面上，C0MEX 4月期金日线阻力1138.0美元/盎司和1145.80美元/盎司，支撑位则位于1099.60美元/盎司和1072.90美元/盎司。周K线阻力位于1145.80美元/盎司和1166.70美元/盎司，支撑位则位于1088.50美元/盎司和1061.80美元/盎司。
经济速递
美国1月贸易赤字意外缩窄
美国商务部(DOC)周四(3月11日)表示，美国1月贸易赤字意外缩窄，因为石油进口量达到逾10年来最低水平。数据显示，美国1月贸易赤字月率下降6.6%，至372.9亿美元。同时，美国1月出口月率下降0.3%，至1426.6亿美元；进口月率下降1.7%，至1799.5亿美元。
商务部称，1月实际的经过通胀调整后的贸易赤字由12月的437.8亿美元降至410.4亿美元。另外，美国1月原油进口额由202.8亿美元降至181.2亿美元，原油进口量由2.7707亿桶降至2.4527亿桶，为1999年2月以来最低水平。美国所有能源相关进口额由255.5亿美元降至246.8亿美元。
数据还指出，美国1月与中国的贸易赤字由181.4亿美元增至183亿美元，与加拿大的赤字由30亿美元增至39亿美元。但美国与日本的赤字由46.1亿美元降至33.5亿美元，与欧元区的赤字由54.5亿美元降至29.4亿美元，与墨西哥的赤字由52.3亿美元降至46.2亿美元。
美国上周初请失业金人数连续第二周下降
美国劳工部周四(3月11日)发布的每周报告显示，美国上周初请失业金人数减少6,000人，对劳动力市场和经济来说都是一个积极信号。数据显示，截至3月6日当周初请失业金人数为46.2万人。截至2月27日当周的初请失业金人数向下修正后为46.8万人，初步数据为46.9万人。
这是初请失业金人数连续第二周下降，但降幅小于预期。此前接受调查的经济学家预计，3月6日当周初请失业金人数下降9,000人。但是，这份最新申请失业金报告并非尽善尽美。续请失业金人数总人数有所上升，初请失业金人数的四周均值也处于攀升趋势。
法国1月底财政预算赤字扩大
法国预算部门周四(3月11日)公布的数据显示，法国1月底政府财政预算赤字扩大至92亿欧元，09年同期为81亿欧元。数据同时显示，法国1月底税收由09年同期的179亿欧元升至200亿欧元，但支出由09年同期的222亿欧元增至273亿欧元。
法国预算部表示，法国1月政府支出增加主要归因于09年并未将地方政府工资支出计入统计范围。法国预算部同时表示，其它类别支出在2010年初的增幅并不明显。
汇市跟踪
欧元
欧元/美元纽约时段开于1.3664附近，美国1月贸易帐公布后，汇价短暂升至日内高点1.3685，随后急剧跌至时段新低1.3625。在美股反弹，商品价格企稳回升支持，汇价逐步温和走高。午盘，汇价升至1.3683遇阻小幅回落。尾盘，汇价在1.3650上方企稳，之后基本围绕1.3660/80区间窄幅整理，并直至收盘。
日元
美元/日元纽约时段开于90.60附近，美国1月贸易帐公布后，汇价自90.62急剧跌至时段新低90.33。随后，受美股反弹、商品价格企稳回升支持，汇价持续小幅走高。午盘，汇价延续温和升势，并于尾盘升至90.64的高点，悉数收复早前跌幅，并最终收于90.60一线。
英镑
英镑/美元纽约时段开于1.5034附近，美国1月贸易帐公布后，汇价短暂升至1.5051调头走低。随后，汇价跌破了1.5000整数水平，下跌至时段新低1.4991。美股反弹、商品价格企稳回升，改善了风险偏好，支持汇价盘中渐次走高。午盘，汇价升至日内新高1.5065遇阻回落，之后下探1.5030企稳。尾盘，汇价基本处于1.5030/60区间整理涨幅，并直至收盘。
能源市场
油价盘中最高触及82.32美元/桶，最低下探至81.33美元/桶，上涨0.02美元，涨幅0.02%，收报82.11美元/桶。
基本面利好因素：
1.美国劳工部周四发布的每周报告显示，美国上周初请失业金人数减少6,000人，为46.2万人，这对劳动力市场和经济来 说都是一个积极信号。
2.美元一度下跌，油价形成支持。
基本面利空因素：
1.根据国家统计局周四公布的报告，中国2月份居民消费价格(CPI)同比上涨2.7%，工业品出厂价格指数(PPI)同比上涨5.4%，通胀预期上升， 也增强了市场对于中国将收紧货币政策，进而导致石油需求将出现下降的担忧。
后市展望：
曼式金融表示，国际油价或将上试2010年高点，但将难以超过该水平。Meir 同时表示，国际油价有在83.95美 元/桶形成双顶的可能，这将从技术上给投资者提供卖出信号，或将使油价跌回80.00美元/桶下方。
(008)
www.99qh.com03/12<本文结束>