隔夜美元指数的走软以及美股的走强令金属市场做多人气有所高涨，LME期铜在创出七个交易日低点后走强，全天收于7465美元/吨，较前一交易日上涨28个点。今日沪铜小幅高开，盘中窄幅震荡并小幅收低。主力1006合约以59800元/吨开盘，全天收于59590元/吨，较前一交易日上涨280元/吨。
隔夜美国发布的经济数据令投资者不敢过于乐观。商务部公布美国1月贸易逆差为372.9亿美元，该数值低于预估的逆差410亿。12月修正后为逆差399.0亿美元，前值为逆差401.8亿。
智利方面消息。在遭受记录以来最大规模之一的地震袭击后，昨日出现了一连串的强烈余震。智利国营铜矿Codelco铜公司和全球矿商英美资源集团表示，旗下所有的矿场均为遭到最新发生的七起余震破坏，但未造成新的灾难或严重破坏。今日现货市场上，沪铜现货报平水-贴水50，平水铜58650-58700元/吨，升水铜58700-58750元/吨，铜价走势不明，贴水缩小，下游采购谨慎，市场成交胶着。
隔夜LME铜库存继续减少2525吨至535650吨，该数值为1月底以来最低水准。近期，LME库存的持续减少令市场感到乐观，倘若这种趋势能延续下去，将对铜价构成较强支撑。隔夜LME取消仓单达到27100吨，占总库存的5.06%。
本周，中国海关发布的2月份铜材进口数据一定程度上减轻了市场对西欧国家债务危机担忧而导致的铜价下跌。然国内发布的高达2.7%的CPI数据再度激发市场对流动性收紧的担忧。一般而言，当CPI数据高于基本利率会引起央行的高度重视，接下来央行极有可能采取升息动作。但处在经济复苏的大背景下，料央行对CPI的"忍受力"可能超过正常状态。因此，升息的真正到来还有一段时间。经过了1月份的恐慌性下跌，市场对流动性收紧的认识已经变得更加理性，短期内铜市出现大幅回调的可能性较小。目前的期价更多是在遭遇1月初高点的技术压力位打压。现阶段，恫下游加工企业的订单情况较好，且进入春季这一消费旺季，期价的回落对现货企业有着很强的吸引力。因此，春季铜价的底部也比较明显。整体看来，铜价仍未走出宽幅震荡的格局。稳妥操作者，静观期价回落后的重新做多机会，激进者可以1月初高点为止损位短线做空。
（执笔：方俊锋）
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【上海中期】
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