本周（5月10日至14日），连玉米冲高回落。主力合约C1009以当周最低1930元/吨开盘，并再度刷新合约新高至1950元/吨，周末收低于1937元/吨，较上周上涨10元/吨，成交大增27.11万至59.76万手，但持仓减少近5千至24.45万手，日K线周一长阳后连收四阴，体现合约高位压力，笔者依然建议：投资者不宜盲目追涨。
本周国际市场依然呈弱，CBOT玉米连续合约较上周下跌7.5美分/蒲式耳以当周次低位363.5美分/蒲式报收，较上周下跌7.5美分/蒲式。如同笔者此前文章所言，美元的强势及出口的低迷依然是抑制其反弹的最根本因素。当周美元指数较上周大涨1.9至86.29，而其周度出口检验报告显示，截至5月6日，当周玉米出口检验量为2978.1万蒲式耳，大大低于上年同期的4651.2万蒲式耳，亦与上周的3353.1万蒲式耳相去甚远。尽管其月度供需报告维持09/10年度的出口预估19.5亿蒲式耳不变，但显然其中有"中国需求"的因素，笔者认为，中国大量进口的可能性并不大，换言之，随后报告中依然存在继续、甚至大幅调减其出口预估的可能。
国内现货市场本周大幅走强，笔者跟踪调查的山东聊城某粮站玉米收购价格由上周的1920元/吨大幅上涨至1960元/吨，逼近历史高位。但对于玉米市场强势的原因以及随后的影响因素投资者宜作细致分析，不宜盲目追涨。
笔者认为：玉米价格的走强当然有冻肉储备及饲养业季节性恢复的提振，但更在于市场对上年度减产的预期及当前主产区种植受阻的影响，而此前补贴政策的实施所引发的囤积更是不可忽视。换句话说，当前玉米市场的强势并非完全由需求增加引起，其中不乏囤积炒作的因素。笔者之所以提醒投资者不宜盲目追涨，原因在于政府相关部门对此已采取措施：
首先，为抑制玉米价格上涨，已发放部分进口配额，这至少意味着相关需求企业有了更多的供应渠道，而国际市场将对国内价格涨势形成抑制。
其次，相关部门修订公布了东北临储玉米竞价销售细则，新规则一是限定了竞拍主体。除内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江省（区）的饲料加工及养殖企业外。其他企业及贸易商则不能参与竞买。二是限定粮源用途。明确规定，同一买受人累计购买玉米的数量不得超过新粮上市前企业自身的需要量。买受人所购买的玉米仅限于企业自用，不得转卖。三是缩短交货期限。每笔合同的粮食履约时间为自合同生效第5个工作日起，由原来的60天缩短为30天。纵观以上几点不难发现，细则调整的主要目的就是要让拍卖粮源尽快流入终端需求市场，避免中间环节囤积粮源，由此满足市场需求，平抑当前玉米价格的上涨势头。
综上所述，笔者仍然不认为连玉米具备在当前价位继续大幅上涨的条件。倒是政府以上措施的实行及资金供应趋紧的市场局面引发玉米价格回落调整的可能性更大，依然提醒投资者不宜盲目追涨。
个人观点，供参考。
鲁证期货赵磊
(010)
以上内容仅供参考，据此入市风险自负
【鲁证期货】
www.99qh.com05/17<本文结束>