ICE 美棉昨日上演冲高回落的走势，盘中受到亚洲时段提振而冲高，盘中一度达到75 美分每磅，之后在美国时段逐步震荡走低，最终报收于73.61 美分每磅，依然受到短期均线系统的压制，技术上依然维持弱势整理的格局。
　　据印度气象部门上周五预测，上周末印度中部棉区将迎来大范围降雨，如果今年天气状况较好，今年的棉花产量有望达到595 万吨，较之前的最高纪录增长近10%，比510 万吨的正常水平高出16%以上。今年印度植棉面积扩大到1.65 亿亩是棉花增产的主要原因。
　　国内郑棉今日维持震荡格局，近月合约表现仍比较坚挺，盘中创下18435 元每吨的新高，最终报收于18390 元每吨，上涨0.33%，持仓增加5346 手达113314 手，相对于不足300 张得仓单，逼仓风险依然较大。远月合约今日小幅回落，报收于16320 元每吨，在5 日线附近受到支撑。远月合约在16000 元每吨处获得支撑后，形成区间运行的格局，近期重点关注5 和10 日均线处的表现，总体维持区间震荡思维操作。
　　现货方面，今日中国棉花现货价格指数继续小幅回调，328 棉花报价18297 元每吨，下跌16 元。今日撮合以近涨远跌开盘，随后维持震荡，近强远弱的格局同样明显随着国储抛棉迟迟未动，市场看涨心理再起。现货供求依然处于淡季，纺织企业仍在观望，但是总体的供求偏紧格局限制棉价回调幅度，预计这种僵持的情况仍将持续一段时间。
　　天气方面南涝北旱，江淮流域，湖北安徽持续降雨，棉田被淹，倒伏等面积较大。同时低温寡照的天气使得棉花生长发育推迟，花铃期开花不利。黄河流域冀鲁豫三省出现一定程度干旱。这些均增加后市不确定性因素对棉价提振的预期。
　　研究员：张海源

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07/20<本文结束>