近期股市基本面和宏观政策面的多空消息依然保持胶着状态，宏观经济重要指标尚好、市场流动性方面则偏弱。
　　宏观政策面方面，发改委主任张平日前表示，今年以来，价格总水平基本稳定，住房价格过快上涨势头得到初步遏制。但下半年一些农产品价格仍会高位运行，输入型通胀压力依然存在。目前部分大中城市住房价格仍然过高，调控房地产市场的工作依然繁重。因此下半年需要灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长，降低社会通胀预期。同时8月份PMI指数的止跌回升，降低了市场对经济增速放缓的担忧，但同时也增加了政策调控的可能性。
　　央行从7月下旬开始中止了连续八周的公开市场货币净投放，进行了货币净回笼的操作，8月份公开市场的货币净回笼总量1000多亿元，回笼力度温和。但由于新债密集发行，特别是8月31日工行发行的250亿元A股可转债，冻结的资金量为数千亿的级别，导致7月中以来一直处于低位的上海银行间同业拆放短期利率在月末数日内急剧飙升到5、6月份资金全面吃紧时的水平，表明最近市场的流动性已不似之前宽松。鉴于当前中国经济发展面临的国内外环境仍然错综复杂，预计9月份货币政策方面仍将保持相对平衡的格局，但市场整体资金面将有逐渐变紧的趋势。
　　区域经济规划方面则是利好消息不断出台，从国务院批准深圳市城市总体规划(2010-2020年)、批复同意《前海深港现代服务业合作区总体发展规划》、到同意修订后的《郑州市城市总体规划（2010－2020年）》、批准珠海经济特区范围从今年10月1日起正式扩大到全市，再到发改委发布《促进中部地区崛起规划实施意见》，连续出台的区域经济利好消息不断对A股市场相应板块产生利好影响。
　　然而，国务院副总理李克强在9天内二次公开强调，各地要继续落实好国务院关于房地产调控的政策措施，切实增加住房有效供应，坚决抑制投机炒作行为，巩固调控成果，促进房地产市场长期稳定健康发展。再次表明国家对房地产调控政策短期内不会放松的决心。
　　美国8月份制造业活动意外反弹，8月制造业采购经理人指数(PMI)由7月份的55.5上升至56.3，也重新燃起市场对全球经济复苏的希望。但市场随后仍对以美国为首的各国央行后期还能出台怎样的经济支持措施持有一定的疑虑；而欧美失业率持续高位徘徊仍是悬在这些国家头上的达摩斯克剑；此外，标准普尔24日将爱尔兰长期主权信用评级从“AA”下调至“AA-”，也反映出欧洲市场的债务危机依然没有好转。
　　在国内外宏观基本面错综复杂情形下，宏观政策方面继续以稳为主，货币政策方面仍将保持相对平衡的格局，但市场整体资金面有渐紧趋势。在宏观经济和政策面无重大转变的背景下，期指的近期走势以跟随技术走势为主。

转自格林期货 刘光素
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09/03<本文结束>