19日，焦煤焦炭期货再度上演多头盛宴。截至收盘，焦煤主力1701合约上涨5.68%至1229元/吨，该合约盘中一度涨停。焦炭主力1701合约则收获11连阳，收盘上涨3.64%至1537元/吨。两主力合约成交和持仓也双双放量。从6月中旬至今，焦煤、焦炭涨幅均已接近90%。而最近1个月中，焦煤、焦炭主力合约涨幅分别达到37%和33%。
　　"双焦"的暴涨，西本新干线高级研究员邱跃成表示，其中最主要原因还是产量下降明显，导致供应持续紧张。煤炭企业"276"个工作日制度施行已有近8个月，各省国企执行力度较大，煤炭产量下降明显。国家统计局最新数据显示，今年1-9月，全国累计生产原煤24.6亿吨，同比下降10.5%，截至9月底已经完成煤炭全年去产能任务80%以上。1-9月，中国焦炭产量33174万吨，同比下降1.6%。也就是说，供给侧改革政策和市场竞争淘汰机制共同发力，都是朝着焦煤供应收缩的方向，这使得焦煤市场由供过于求转为供不应求。
　　在"双焦"的带领下，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数（BSPI）报收于577元/吨，本报告期（10月12日至10月18日）比前一报告期上涨了7元/吨，较年初371元/吨上涨了206元/吨、累计涨幅达到了55.5%，继续刷新年内最高纪录。而秦皇岛港股份有限公司的一位人士表示实际的市场价要比指数高得很多。发热量5500大卡动力煤的价格在10月1日就涨到了600元/吨，10月19日市场价已经到了630元/吨，而在BSPI的构成中，曹妃甸港和秦皇岛港的主流成交价格区间报收于575-585元/吨，每吨竟相差45-55元。
　　尽管发改委一再表示煤价上涨不可持续，但煤价还在我行我素地狂飙，不断地刷新年内最高纪录。煤价为何越调越高？厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强接受采访时表示，毕竟"按全年作业时间不超过276个工作日重新确定煤矿产能"的政策还在，产能释放没那么快。
　　9月29日国家发改委等三部门下发《关于适度增加部分先进产能投放，保障今冬明春煤炭稳定供应的通知》，允许符合相关条件的煤矿在276至330个工作日之间释放产能。业界普遍预计这一措施会明显增加煤炭供给、抑制煤价过快上涨，甚至可能导致煤价下行，部分消费企业随之在采购过程中产生观望情绪，也对近期动力煤市场的炒作和投机行为产生了一定的抑制作用。
　　林伯强认为，炒作和投资在助推煤价的过程中起到了很重要的作用，尤其是借机冬季储煤加大了投机心理，但这一切很快就要结束了。今年煤炭产能过剩比去年更严重了，他预计今年煤炭的消费量会下降1亿多吨，但产能并没有那么快去掉，所以煤价继续大幅上涨缺乏基本面的支撑。
　　西本新干线高级研究员邱跃成也认为除了基本面因素，煤炭价格暴涨不乏投机资金的助推。"期货市场投机资金的大量参与，在一定程度上放大了煤炭价格波动的幅度。"他认为，从短期来看，煤焦仍然易涨难跌，中长期则对煤炭走势持谨慎悲观看法，因为政策放松带来的供应增多以及钢厂减产带来需求减少将是大概率事件，建议投资者注意防范风险。
来源：99期货