11月8日第七届期货机构投资者年会于在上海国际会议中心举行。第七届期货机构投资者年会紧紧围绕“规范发展”和“服务实体”的主题展开。在E论坛“发挥期货市场功能 助力供给侧改革”上，著名期货专家、经济学家常清先生，作了“期货市场供给侧改革探讨”的主题演讲，以下是文字实录：
　　谢谢主持人的介绍。出了这个题目，我来之后学了不少的东西，劳总讲得挺好，出于这个题目我想简单讲几个观点：一个就是说供给侧改革，我和大家简单说，供给侧改革最早的理论来源于"萨伊定律"。萨伊是古典经济学家，他认为供给创造需求，后来自由市场的运营体系受到冲击，产生了凯恩斯主义，凯恩斯主义是需求管理。
　　到什么时候凯恩斯主义出现了问题？在实践当中美国在70年代出现了"滞胀"，怎么来解决这个问题呢？就诞生了供给学派，它没有自己的理论，都是政策的组合体。供给学派我们又叫"理论经济学"，同时英国也出现了问题，有一个叫撒切尔的，这个人也采用了"滞胀"的办法，凯恩斯主义这个时候遇到了挑战。
　　我们的国家什么时候采用这些经济政策呢？就是对付金融危机的时候，朱熔基总理宏观调控的时候，就是货币政策和财政政策组合进行总量调控。这一次2008年金融危机还是政策组合，所以说在政策组合的过程当中，我们发现了很多的问题，所以我们回过头又开始提这个改革，给大家讲供给侧改革是有理论渊源的，也有一些前人的实践。
　　这里讲一个观点，就是我们的期货市场，对供给侧改革已经做出了杰出的贡献。什么叫做杰出的贡献？我们看，从2012年开始，我们的四万亿投资发挥作用，尾声的时候，我们国家的经济开始下滑，大宗商品价格变化主要在于中国，由于我们国家的经济下滑，中国因素需求削弱，所以大宗商品价格从2012年开始一路下滑。
　　其实这个下滑的过程当中就是用市场的办法，来对供给侧进行改革。因为你的产品卖不出去了，你再也不像过去那样一生产完就卖出去了。那么到中央提出供给侧改革的时候，再加上我们的行政手段和制度的优势，所以说我们的供给侧改革，实际上应该说从2012年开始，期货市场就进入了供给侧改革，发挥了不可磨灭的重要历史作用。
　　到我们中央经济工作会议决定进一步政策改革、发挥制度优势，提出去产能、去库存、去杠杆、补短板，应该说很快我们就完成了，超出大家的想象。现在大家还在喊供给侧改革，实际上我们发现有很多东西有一点过头了。比如说煤炭，今年三月份的时候黑色价格涨停了，当时大家很惊慌，说叫过度投机。
　　发改委请我过去了，我说这是一个重大的现象。我们从2012年去产能到现在的行动，去产能已经见效了。还有可能我提出了，可能中国经济见底了，已经下滑到底了。第二次又开座谈会，又问我怎么看期货市场，所以我和大家介绍一下供给侧改革，讲一些观点。
　　第一，在供给侧改革当中期货市场必定发挥重大的作用。第二个观点，期货市场发挥的作用是非常巨大的。那么现在所有的研究者和所有的主流媒体对期货市场的作用都讲得不到位。我举个例子，期货市场对于从宏观决策到微观决策都提供了最准确的信号，大家都知道在全世界有很多人研究宏观经济，弄几个智库指标摆弄摆弄其实都没有用。
　　今年三月份我说期货不会再低了，那么现在你看PMI也好，发电量也好，都证明了。提前多长时间呢？半年，所以说最聪明的是谁呀？最聪明的人不是大学教授，最聪明的人是投资者，有一位领导问我，未来中国的交易所要成为世界的定价中心，他首先表示怀疑，他说有像索罗斯的投资者吗？我说很多，能在市场上胜出就战胜了全世界的期货投资者。不能说成千上万但也不少，我见了很多的高手都是几十万块钱都变成了几个亿、几十个亿，。所以说中国投资者是最聪明的，这个信号其实也没什么信号，其实假如说我们供给侧改革的能看到信号的话，也不会说被动，现在比较被动，但是它没办法，它的供需关系就是这样的。
　　所以信息功能是非常重要的。期货市场还有别的功能这个大家都知道，我总体上评估什么呢？期货市场的功能到现在为止，大家对它的认识还是雾里看花。我举个例子，我们没有燃油计划，美国的金融资本和产业资本结合得非常好，它金融资本确实有经验，。
　　人家在油价四十美金的时候就看到了103美金，这个报告出来之后是有不同的看法。到100美金振荡的时候又发了一个报告，说你得保值了，为什么？说要跌到30以下，大家都不相信，还真到30以下了。所以这个东西你看，你算起来，他为这个行业省了多少钱呢？这就是软实力。
　　假如说能够很好地运用三种优势产业资本，和我们光大期货结合的话能挣多少钱呢？那才有竞争力。你不挣钱你开工厂，首先赔钱哪有竞争力呀？期货市场在今天还有一个功能，在世界各个国家和民族之间，就是看你是不是业务更精。实际上期货市场很多，我最早研究期货市场的时候是为了价格改革，在中国同一个价格形成一个完整价格体系，改变双轨制实现真正的市场定价。
　　这个目标达到了，那么中国要做强你得有强大的期货市场和强大的市场队伍，因为你要能看到未来，你不能就知道今天不知道明天，所以我的第二个观点就是期货有很多的功能都没有被人认识，还有好多功能没有发挥得很好。因为好多的结合点都不好，期货市场服务于实体经济是错的，因为期货市场是实体经济的一部分，我现在讲的实体经济大家认为都是离开市场的实体经济？错了，有生产一定有流通，还得有分配。
　　其实流通和分配的环节期货市场起了重大的作用，要想做大做强实体经济必须要做强期货市场，否则你讲实体经济就是空谈，这是第二个观点。
　　第三个观点，在供给侧改革当中发挥期货市场的作用，作为政府机关要很好的研究期货市场，发出领先信号，再制定一些辅助的去产能、去库存的政策，这样使得我们的产业政策能够和市场很好结合，是建立在市场运营基础之上的。其实我觉得中国的期货市场现在的规模太小了，满足不了需要。
　　我们还发现两个问题，采访了很多的大集团老总，他说我们没办法保值，你的市场量太小。还问了做外盘的民营企业，他说我做外盘但不做内盘，内盘很麻烦，外盘什么需求都会给我提供。所以说我们要贯彻中央的精神，供给侧要深入改革，做大做强期货市场，把期货市场做好，在座的有利用期货市场的，有的是期货市场的中坚力量。
　　我们希望中华民族复兴是大家的事情，我曾经讲过出一百个周永康也阻挡不了历史，中华民族崛起是必然趋势，所以我们的期货市场必须在世界上做强，不然就是胡老师讲的大而不强，没有软实力，没有效益，谢谢大家。