因市场对特朗普(DonaldTrump)的经济战略充满信心,标普500一直刷新高位,但一些华尔街策略师的担忧却日渐增加,一直广受关注的价值指标达到一定水平,该水平在过去一百年中仅在重要的市场崩盘现象前出现。 AlanNewman在11月末指出:“由经济学家RobertShiller创造的估价指标——周期性调节市盈率P/E指标目标超过27,该现象此前仅仅出现在1929年经济大萧条,2000年网络概念股灾和2008年房产和股市泡沫危机期间。” Newman表示,即使市场收益在特朗普政策下上涨10%,但“我们依旧面临着同样的处境——在很大程度上股价过高。” Shiller建立了经周期因素调整的市盈率(CAPE),是以标准普尔500指数目前的市场价格,除以过去10年的平均盈余,且经过通膨调整,所得出的比率用来检视股价波动。
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