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期指市场人气低迷2017年04月19日 08:18
  近期三组期指加权指数持续跌破短期均线,并向半年均线下探,同时IC指数合约与IF和IH指数合约呈现明显分化。现货方面,上证指数周一出现向下跳空缺口,周二并未弥补此缺口,且跌破3200点关键位置,令市场人气低迷。从对应的现货指数来看,沪深300、上证50和中证500指数分别下跌0.49%、0.86%和0.59%,主力合约IF、IH和IC分别下跌0.18%、0.45%和0.31%,现货指数跌幅高于期货指数,由于本周面临交割,市场呈现移仓换月,4月合约均呈现小幅升水态势,同时5月合约贴水幅度亦明显收敛,同时成交持仓比较上周有所回升,归因于持仓量的显著下降。
  三组期指的总成交量和总持仓量均出现显著下降,其中总成交量减少2164手至48558手,而总持仓量减少3000手至117829手。具体来看,IF合约总持仓量减少幅度最高,减少1475手至49301手,IH合约总持仓量减少405手至30858手,创本月以来新低,IC合约总持仓量减少644手至37670手。成交量方面,IF合约总成交量减少1404手至21326手,IH合约总成交量大幅减343手至11622手,IC合约总成交量减少417手至15610手。IF、IC、IH合约成交持仓比分别为0.43、0.38、0.41,较上周有所增加,显示市场流动性增强。
  通过前20名、10名和前5名席位的持仓量来看,三大期指表现不一,其中IF指数连续五个交易日减少,且内部多空分歧加大,其中前20名空头席位减仓力度小于多头,而前10名和前5名的空头席位减仓力度大于多头;IC指数连续五个交易日减少,且空头减仓力度小于多头;IH指数连续八个交易日持仓量减少,且多空力量一致,即空头减仓力度小于多头,表明市场对IH指数偏悲观。从多空变化来看,市场态度整体偏空,而IF指数相对于IH和IC指数具有一定的抗跌性,从前20名席位持仓量减少幅度来看,IH指数减仓幅度最高,多空减仓幅度分别为36.01%和30.56%,IF指数减仓幅度最小,多空减仓幅度分别为3.09%和2.67%,IC指数多空减仓幅度分别为19.45%和17.04%。整体来看,市场对后市并不乐观,IF指数具有一定的抗跌性。
  具体席位来看,由于市场风格转换较快,且分化比较严重,操作上困难加大,整体来看,上海东证和中信期货席位对市场把握较为准确,其中上海东证席位净多单持仓集中在IC指数,净空单持仓集中在IF和IH合约上,而中信期货席位对三组期指的净持仓均为净空单,且主要分布于IF和IC指数,显示出对后市的偏空格局。
  从净持仓变化来看,三组期指表现不一,其中IH指数以净多头持仓为主,而IC指数则均以净空头持仓为主,IF指数内部有分歧,其中前20名席位以净多头为主,而前10名和前5名席位均呈现净空头持仓。
  整体来看,近期三组期指成交量和持仓量显著下降,虽流动性增加,但市场人气较为低迷,市场整体呈偏空格局。
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