外盘走势：今日伦铜振荡反弹，部分削减昨日跌幅，其中3个月伦铜微涨0.75%至5647美元/吨，但伦铜仍运行于主要均线组之下，初步跌破近期振荡整理平台，其平台下沿为5568美元/吨。持仓方面，4月13日，伦铜持仓量为34.6万手，日增843手，近三周来伦铜持仓增仓下跌为主，显示空头占据上风。
　　现货方面：据SMM报道，4月19日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价45620元/吨-46000元/吨。持货商伺机拉升现铜升水，投机商捂货惜售，令市场货源骤减，尤其湿法铜与平水铜货少价挺，好铜升水被动推升，早间好铜报价升水40元/吨-升水50元/吨，但在近中午收盘前，好铜报价升水已超100元/吨，下游在铜价回落之际增加接货量，市场显现难得的供不应求状态,市场认为现铜升水将被进一步推升，首轮目标在升水150元/吨左右。
　　内盘走势：沪铜主力合约1706探底回升，大幅削减日内跌幅，尾盘收于45840元/吨，日微跌0.02%，日内运行区间为46100-45110元/吨。目前沪铜仍运行于均线组之下，显示短期下跌风险犹存。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1705合约和1706合约正价差持平于70元/吨。
　　市场因素分析：隔夜美元指数承压续跌，有效跌破100整数关口，运行于均线组之下，今日亚市继续交投于99.5附近。英国首相计划将于6月8日提前进行大选，令市场避险情绪攀升，高风险类资产被抛售。行业资讯方面，南方铜业工会誓言继续封堵秘鲁铜矿铁路运营。
　　行情研判：4月19日沪铜1706合约振荡反弹至45840元/吨，下影线较长，显示下跌意愿有所减弱，但因短期利空因素不断，反弹高度仍有限，操作仍需谨慎。操作上，建议沪铜1706合约持偏振荡思路，可于45500-46800元区间高抛低吸，止损各400元/吨。
来源：瑞达期货
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