周一（6月19日），行情走势回顾：周五国债期货低开高走，全天维持低位窄幅震荡，主力合约TF1709收于97.880，下跌0.01%，成交量回落至历史前期低点，持仓量略有上升。央行公开市场操作：周五央行进行300亿7天、1600亿14天及1000亿28天逆回购操作，银行间回购利率和Shibor利率普涨。行情走势预期：上周五央行进行300亿7天、1600亿14天及1000亿28天逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，净投放2500亿元。另外，周五还有2070亿MLF到期，但是央行已经在6月初提前超额续作，因此周五没有进一步MLF操作。当周央行公开市场将净投放4100亿元人民币，创近五个月单周新高。6月15日凌晨，美联储议息会议决议出台，为国内央行提供了明确政策导向的窗口。中美央行具备政策联动的历史，去年12月份，美联储加息后，中国央行并未立即做出回应，主要是因为当时债券市场环境恶劣，导致中国央行延后一个多月抬升短期资金成本，而今年3月份，美联储加息后，由于债券市场环境合适，中国央行立即做出回应，抬升短期资金成本倒逼去杠杆进程。而虽然现在处于6月份MPA考核的窗口，但目前的债券市场环境并不会限制央行回应美联储加息政策，因此6月15日央行未提升公开市场操作利率，已经意味着近期金融去杠杆成效显著（M2显著下行），央行对于目前的去杠杆进程阶段性满意，不会继续加码短期资金成本倒逼去杠杆，没有表态就已经是一种表态，再结合宏观经济拐点的逐步强化，未来债市预计震荡偏强，但是金融去杠杆的进程仍远未结束，持续性的突破上行的概率依然不高。
来源：银河期货
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