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长协煤价创年内新低，而现货价已突破高价红色预警线，7月份的煤炭市场交杂着各种不确定性，可见煤电双方在这个夏初季节博弈激烈。
长协价与现货价背离
7月6日，当月神华下水煤价格政策出台，与此前计算的结果相同，7月5500K年度长协价格为557元/吨，比6月份相比下降1元/吨；月度长协价为570元/吨，与6月份持平；不过，月度现货价格为600元/吨，与6月份相比上涨30元/吨。
“以往长协价头一个月月底就会出来，可7月延后了近一周，足见各方利益难以平衡。”卓创资讯煤炭分析师崔玉娥告诉记者，7月份年度长协的价格已创出今年新低，但现货市场价格却与其严重背离，已超过了发改委此前划定的600元/吨高价红色预警线。
秦皇岛煤炭网7月5日数据显示，本报告期（6月28日至7月4日），环渤海动力煤价格指数报收于580元/吨，环比上涨3元/吨。价格指数连续第四期上行，累计上行18元/吨。
“价格指数仅指示价格趋势，但事实上，秦皇岛港口5500K的煤炭现货价格已达到约610元/吨，部分产地煤矿价格也刷出了阶段新高。”崔玉娥称，本轮煤炭价格大涨始于6月中旬。此前，5500K现货煤价一度跌至550元/吨。由于迎峰度夏，6月中下旬国内许多电厂都启动备货，一些厂商甚至设定了最低库存线，要求大量采购电煤，加之贸易商投机囤货心态加重，一时间，国内动力煤价格疯狂拉涨。
除夏季用煤高峰提前备货的因素外，煤炭行业持续的安监、限产政策也对产能形成了一定抑制。
据悉，6月以来，受环保及安全检查力度不断加大等因素影响，内蒙古地区煤炭供应量减少，多数煤矿价格单次上涨10-30元/吨不等，带动山西、陕西煤市价格跟涨。在“煤管票”和环保检查的影响下，神华、中煤等煤企也一度转变销售政策，停供市场煤，对市场短期流动性造成影响。
据人民网报道，今年河北省将对1170个有证露天矿山实施停产整治，同时对256处责任主体灭失露天矿山迹地进行修复绿化、恢复生态，于2017年10月底前完成任务，这也将进一步压减煤炭产能。
受现货煤价上涨影响，7月6日，商品市场动力煤主力合约1709报涨0.61%，达591.8元/吨，这一价格较6月1日的513.8元/吨涨幅已超过15%。
当日，A股煤炭板块也继续保持拉升态势。Wind中信一级煤炭指数涨1.55%，5日涨幅达3.18%。个股中，山煤国际涨停，陕西煤业涨6.04%，金瑞矿业、安泰集团等涨超3%。
煤价高位预警
2017年年初，国家发改委等四部门联合下发了《关于印发平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录的通知》，将动力煤价格划分为绿色、蓝色、红色三种情况。其中指出，当煤价位于600元/吨以上或470元/吨以下的红色区域时，相关部门则要启动平抑煤炭价格异常波动的响应机制。如今，煤炭现货价格处于红色预警线上，发改委为稳定市场，已启动调控。
近日，发改委印发的《关于做好2017年迎峰度夏期间煤电油气运保障工作的通知》称，随着迎峰度夏的到来，煤电油汽运需求将会大幅增加，局部地区高峰时段仍存在保障压力。要求加快推进煤炭优质产能释放，保障煤炭供应。
在6月25日的产能核增会议上，发改委还指出，坚决抑制煤炭价格过快上涨。原则上动力煤成交价格不超过570元/吨的绿色区间上限，如超过上限，企业再有涨价行为，必须提前3天至5天同发改委沟通，否则将约谈相关责任企业。
“本轮煤价上涨其实是透支了夏季用电高峰的预期，毕竟目前下游的需求还没有完全启动，如今港口煤价已经有点回落了。”崔玉娥认为，尽管目前发改委尚没有直接提出调低煤炭价格，但间接的市场调解已经形成，加之下游需求并不支撑，未来煤炭价格难有继续上行的空间。
生意社总编、中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田认为，6月下旬大宗普遍出现反弹行情，不仅煤炭、钢铁等黑色系，原油、有色也集体上行。下半年十九大召开会形成利好，货币流动性也略有宽松态势，这均将对市场形成刺激，7月份商品市场有望上行。
他表示，按照这两年的走势，金九银十在市场会有一个利好提前消化的过程。所以7、8月份会把下半年的利好提前消化掉，这也是商品走高的原因所在。此外，煤炭、钢铁、化工下游最近都表现尚可，下游对上游的支撑明显。
“当下动力煤上涨目前存在一定泡沫，即便后市仍有上涨，涨幅也不会过高。”刘心田称，煤炭6月上旬就开始启动上涨了，利好提前消化得更早一些。未来大宗商品整体将会是先涨后跌的态势，结构性牛市依然存在。
不过，神木煤炭交易中心数据显示，为减轻长江中下游防洪压力，三峡水库及长江上游水库群连续拦蓄洪水，目前三峡坝上水位上涨超过6米，由于出库流量骤减，不足以支撑全部机组发电用水量，三峡—葛洲坝梯级电站已共计停机26台。
其中，三峡电站出力由1812万千瓦减少至600万千瓦，葛洲坝电站出力由290万千瓦减少至150万千瓦。水电出力的减少使得用电高峰时段的发电压力转向火电，或支撑煤价再次上扬。
来源：证券时报
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