黑色系今日出现本轮上涨周期中最大的一次回撤，其中螺纹和矿石的跌幅分别达到4.2%和1.5%，双焦的跌幅在2%左右。盘面跳水是从午后库存数据流出后库存数据流出后开始的，螺纹快速回落至3500下方，从持仓来看，螺纹总持仓下降40.7万手，其中主力席位上多头均出现大幅减仓，反映了此次下跌是由库存数据转向引发的市场情绪释放。
　　目前螺纹基本面的主要特征是高利润、高产量、低库存，整体对盘面的支撑力较强。螺纹社会库存在五月底降至400万吨以下的历史低位后，库存已连续六周被压制在这一水平，一方面反映了入夏后螺纹整体需求的超预期表现，另一方面反映了地条钢全面出清后钢铁产业整体减产量较大，即使在钢厂开工率基本饱和、表内产量高位的情况下，螺纹供给仍偏紧，取缔地条钢造成的缺口短期很难得到有效弥补。但午后库存数据公布，本周螺纹社会库存增加了12万吨，库存数据转向增加了市场对进入累库周期的预期，导致市场情绪释放。螺纹是供给侧红利最突出的品种，但去产能作为被市场充分预期的一张明牌，后期影响的空间较为有限，因此供给侧只能保障螺纹的底部抬升，在高利润、高产量、低库存的格局下，一旦进入累库存过程，盘面将面临短期的调整。但从库存空间来看，目前库存绝对值仍处低位，夏季累库也属正常，螺纹只是暂时进入调整期，高位承压较为明确，回调空间还需观望盘面恐慌情绪缓解后的情况，因此目前建议多单离场暂作观望。
　　近期矿石基本面有所改善，钢厂的矿石库存持续快速上升，在高利润的情况下，钢厂对矿石的需求更加向高品矿集中，港口PB粉等主流资源库存快速下降，出现缺货现象，未来结构性矛盾仍将是主导矿石走势的主要逻辑。同时钢厂对矿价的接受度明显提升，也给了矿石补涨的空间。而近期澳洲的矿山事故以及必和必拓、力拓港口检修都影响了澳矿发货，外矿供应波动加大，发运和到港不及预期，高品矿供给下降，加剧了高品矿港存的压力。但考虑到矿山的生产计划仍将逐步落实，中长期来看矿石的供需矛盾仍将进一步加剧，因此矿石反弹空间相对有限，后期难以改变其在黑色系中最弱的地位。