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山西七大煤企联手降价 政策约束致煤价调整
山西长治大矿煤价再次上涨30元2017年08月11日 17:20
  国内市场"三西"地区坑口产销平衡,价格整体稳定,榆林部分大矿价格上涨10元,销售情况良好,山西长治大矿煤价再次上涨30元。矿方表示近期价格暂稳,但是十九大期间估计坑口还会受环保安全影响,后期以稳为主,涨跌空间不大。
  利好因素:1.内蒙古70周年庆,露天煤矿火工品还在管控中2.陕西部分地区煤管票还在限制,山西煤矿安全巡检3.榆林地区煤价近期再次上涨4.十九大期间煤矿开始保安全,榆林地区不合规煤矿预计会停产5.下游电厂日耗还在高位,坑口港口价格坚挺
  利空因素:1.坑口块煤需求减弱,价格出现10元左右下跌2.神木煤矿煤管票控制略有放松3.多数矿方表示近期矿上拉煤车有所减少,涨价支撑不足4.山西晋北一些报价较高的煤厂价格回落5-10元
  本周港口动力煤市场继续延续近期僵持局面,价格小幅回落。尽管下游电厂日耗偏高,但是北方港口仍然低迷,港口市场报出货盘增加,买方还盘价格不高,市场逐渐倾向于买方。京唐港和曹妃甸港如预期在8月15日后停进汽运煤,北方港口火运煤占据主力,市场影响深远。短期内产地煤价暂稳支撑到港成本,后期关注需求方的接货力度。
  利好因素:1.主产地煤价延续稳中上涨的趋势;2.沿海六大电厂库存下降,日耗仍处于较高水平;3.进口煤价格优势缩小;4.沿江港口库存下降;5.海运费小幅上涨。
  利空因素:1.北方港口库存小幅下降;2.下游大型电厂采购长协煤为主,对市场煤接受程度较低;3.北方港贸易商报出货盘增加。
  本周上游港口报出的货有增加,上游报价区间拉大,沿海下游部分区域本周持续高温,耗煤连续几天高位,虽然北方港价格略有松动,但是华东一些电厂还是倾向锁定采购江内港口的资源进行补充,对北方港高价的市场煤采购意愿不强,主流电厂还是以长协兑现居多,流向市场的资源也有增多,多种因素作用下最近也在关注主流煤企的政策,以及高温天气持续时间对于下游采购节奏的影响。
  利好因素:1.山产地重要活动短期对供应形成制约;2.部分港口陆续禁止汽运;3.地方环保、安全检查工作;4.高温拉动耗煤阶段性利好;5.产地供应增量不明显;6.沿海运价小幅反弹。
  利空因素1.主流终端非长协采购意愿不强;2.进口煤补充;3.水电出力;4.上游报货增加;5.沿海运价小幅回落。
  8月7日-8月10日,六大电厂(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)平均库存总量1151.8万吨,较上周同期减少68.2万吨,降幅5.59%。平均日耗总量81.61万吨,较上周同期增加4.33万吨,增幅5.6%,六大电厂电煤库存平均可用天数14天,较上周同期降2天。
  国际市场
  本周,国际三港动力煤价格指数涨跌互现。截止8月10日,澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数95.34美元/吨,较上周下跌1.78美元,跌幅为1.83%;南非理查德港动力煤价格指数86.63美元/吨,较上周上涨1.87美元/吨,涨幅为2.21%;欧洲ARA三港市场动力煤价格指数84.04美元/吨,较上周上涨0.87美元,涨幅为1.05%。
  国际海运方面,本期国际干散货海运指数涨跌互现。8月10日,波罗的海综合运价指数BDI报1092点,较上周上涨69点,涨幅6.74%;巴拿马型船运价指数BPI报1228点,较上周上涨85点,涨幅7.44%;海岬型船运价指数BCI报1837点,较上周上涨235点,涨幅为14.60%;灵便型船运价指数BSI报756点,较上周下跌11点,跌幅1.43%。
  目前,澳洲纽卡斯尔至南中国Cape船运费9美金左右,印尼到华南小船运费6.5美金左右,巴拿马船型运费5.5美金。
  截止8月10日,CCI进口5500南方港澳洲煤价格指数报81.80美元/吨,较上周同期上涨0.80美元/吨,CCI进口4700南方港印尼煤价格指数报65.40美元/吨,较上周下跌0.3美元/吨。CCI进口3800南方港印尼煤价格指数报48.80美元/吨,较上周同期下跌0.2美元/吨。
  本周进口煤市场略显疲软,矿方报价坚挺,但下游终端电厂压价心态较重,成交低价多出自贸易商。澳洲煤市场上听到的报盘极少,报还盘之间差距较大。印尼煤矿方报价较高,贸易商出价略低,成交价格较上周走低。
  澳洲煤方面,市场上听到的报盘很少,部分有货的贸易商由于国内煤价格未见明显疲软,对后市判断不明朗,暂时不愿出货。目前9月份报价FOB74-75美金,还盘价格FOB72美金左右,海运费9美金左右,报还盘之间差距较大,暂未听到成交。
  印尼煤方面,本周电厂开始了新一轮的招标,但招标价普遍较低,3800大卡煤折合美金离岸价格大致在FOB42美金,导致贸易商拿货必须在FOB42美金以下,而矿方由于货少,再加上印度需求刚刚开始,报价坚挺,所以贸易商拿货风险较大,成交不多。4700大卡煤报价FOB60-61美金,暂未出现明显下调。
  利好因素:1.市场上澳煤货源较少。2.印尼煤货源不多。3.印度开始采购,价格高于中国。4.中国国内煤并未出现明显的疲软。5.人民币汇率升值。
  利空因素:1.终端看空后市,压价心态强烈。2.广州港进口煤集中到货。3.气温下降,终端电厂日耗走低。
  近期主产地动力煤市场整体稳定,煤矿生产正常,销售无忧,坑口煤价格整体持稳。山西晋北动力煤价格较稳,多数煤矿和洗煤厂没有调价,部分畅销煤种价格出现10元上涨,煤矿库存还处低位,供需暂无太大变化,短期或仍以稳为主。陕西、内蒙古地区产地平衡,末煤价格整体稳定,部分矿上涨5-10元,而块煤需求较差,部分区域价格下降5-10元。北方港口动力煤市场延续弱稳态势,贸易商报盘较多,不乏有一些低价出货的情况。近日下游沿海电厂耗煤量持续高位,库存走低,然而市场仍存看跌情绪,终端采购不积极,压价心态较重,实际成交偏少。在目前市场多空因素交织的共同作用下,预计短期下水煤价格仍将延续稳中小幅波动。近期进口煤国外矿方报价略有上调,印尼3800大卡煤小船报价FOB42.5-43美金,部分交易价格FOB42美金。澳煤价格持续高位,市场报还盘价差2-3美金,仍难以成交。
  综上,我们可以倾向于动力煤期货在近期价格将保持稳定,并有一定程度的上行可能。由于煤矿库存依然偏低,我们认为暂时不具备行情大幅度掉头向下的基础。
来源:银河期货
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