m1801合约继续下行，跌破2800，最低2794，收报2797，下跌28点（-0.99%），成交量为77.37万手，持仓量为160.02万手，日增仓-35512手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.94%、17.64%、17.91%和18.11%。
　　10月27日，豆粕期权成交量52158手（按双边计算，下同），持仓量336480手，成交额2084.93万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.51（前日0.63）和0.66（前日0.66），前者下跌后者不变，看跌期权相对看涨期权增仓明显，从卖方角度看下方支撑较强。其中，一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的63.07%、30.40%，持仓量占比分别为62.06%和26.88%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。
　　受标的期货继续下行的影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权普遍上涨。看涨期权中，m1801-C-2900合约领跌，跌幅达-54.00%，m1801-C-2950合约次之，为-51.85%；而看跌期权中， m1801-P-2550合约涨幅最大，为+500.00%，m1801-P-2500合约次之，为+300.00%。m1801期权系列整体隐含波动收于12.92%，波动率再创新低。
　　豆粕1801合约减仓走低，短线回调幅度加深，以2770元/吨为多空分界线，建议多单谨慎持有，跌破2770元/吨止损离场。期权操作上，方向性策略，下跌企稳后卖出虚值看跌期权。波动率策略，鉴于标的期货未来走势以震荡为主，可继续做空波动率策略，卖出跨式或宽跨式组合。
来源:瑞达期货
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