外盘走势：亚市伦铜延续反弹，其中3个月伦铜交投于7020-6867美元/吨，现交投于6979美元/吨，为连涨三日，目前伦铜重回振荡区间运行，显示下方存在较强技术支撑，6800美元/吨关口支撑仍有效。持仓方面，10月30日，伦铜持仓量为33.4万手，日减4147手，近一周多来伦铜减仓下行，显示资金积极离场，尤其空头逢低获利了结。
　　现货方面：据SMM报道，11月1日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水140元/吨，平水铜成交价54440-54620元/吨，升水铜成交价54460-54680元/吨。早盘持货商报价高企，早市好铜升水120元/吨引来部分买盘，平水铜顺水推舟高达升水70-80元/吨，湿法铜也在平水-升水20元/吨一线，持货商高举挺升水大旗，盘面又大涨，下游难以一下子全盘接受，驻足观望，贸易商也表现谨慎，仅对好铜需求有加，但价高货涌出，尤其平水铜进口品类各异，平水铜率先调降报价至50-60元/吨，仍难有响应，好铜报价降至升水100-120元/吨，成交略好于平水铜，日内市场报盘踊跃，询盘活跃，但成交远不及预期中。若升水降至百元附近，买卖双方或将有一段拉锯。
　　内盘走势：沪铜主力合约1712强势上涨，主要受沪镍涨停提振，日内交投于54950-53430元/吨，尾盘收于54460元/吨，日涨1.19%，其表现远差于沪镍（上涨6%），目前沪铜重新回到近一周的振荡整理平台附近，显示多空交投反复。期限结构方面，铜市出现近高远低的负向排列，但沪铜1712合约和1801合约负价差缩窄至10元/吨。
　　市场因素分析：亚市美元指数延续高位振荡整理，现交投于94.59附近。中国10月财新制造业PMI为51，与9月持平，为连续第五个月处于扩张区间，显示制造业运行轻微改善。铜业资讯方面：智利矿业部长预计，2018年铜均价预计上涨至2.95美元/磅，高于今年的2.77美元/磅，因市场持续供应短缺。
　　行情研判：11月1日沪铜1712合约振荡反弹至54460元/吨，回到近两周振荡整理平台内。日内沪镍强势封于涨停，伴随着增仓运行，显示资金流入镍市，而流出铜市，因美元指数强势反弹，对铜价带来较强的下跌打压。建议沪铜仍以逢高空为主。沪铜1712合约可于54500元附近空，止损参考55000元，下方支撑关注53500元/吨。
来源:瑞达期货
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