国内盘面：周一郑棉主力1805合约增仓缩量，期价震荡收涨，当日期价收于15455元/吨，较上一交易日上涨了0.49%，持仓量增加20568手至243974手。CY1801合约报收23220元/吨，较上一交易日持平，持仓量减少24手至390手。
　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周五上涨，受周度出口销售报告利多和德州棉花质量忧虑支撑。ICE3月期棉合约收升0.47美分或0.65%，报每磅73.28美分，交易区间为72.66-73.41美分。本周棉花上涨约1.9%，连续第六周上升。
　　消息方面：
　　1、截至12月1日，本周纱线开机率下降0.1%至63.4%，坯布开机率维持62.2%。纱线库存上升0.4%至16.1%，坯布库存上升0.1%至25.2%。
　　2、截止12月2日全国累计公检棉花325.21万吨，新疆累计公检317.9万吨。去年同期全国累计公检287.78万吨，同比增13%，新疆累计公检282.64万吨，增幅12.48%。。
　　现货方面：棉花指数3128B价格为15846元/吨，与前一日现货价格上调了1元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23250元/吨，与前一日现货价格保持不变。
　　观点总结：国际市场，美国农业部报告显示，2017年11月17-23日，2017/18年度美棉出口净签约量为6.27万吨，较前周减少23%，较前四周平均值增长14%，美棉签约强劲，皮马棉装运再创新高。另外印度税改以及印度虫害问题越来越突出，其中马哈拉什特拉邦的情况最为严重，整体将利多ICE期棉价格偏强上行。
　　国内市场，上游棉花现货价格下跌明显，由于今年棉花抛储延期，导致目前棉花供应比较充足，加上只剩下3个月不到的时间新年度国家棉花轮入计划的实施，进而导致今年棉花销售进度缓慢，叠加工业库存和商业库存同比增加，阶段性将不断施压棉价；随着外盘棉价的上涨，国内外棉花价差缩小，减轻了进口供应量的压力。下游需求仍显的疲惫，纱线开机小幅上升，坯布开机率继续下降，替代品涤棉等大幅下跌将对棉纱价格形成一定的压力。进口纱由贴水国内纱价转为升水，导致进口纱优势逐渐退却，对进口纱压力大大减弱。综合上看，供应集中的格局下，下游纺企库存至少仍可以用到12月底-1月初，需求量不大，预计短期郑棉期价将震荡偏弱的可能性较大。但是近期受到天气的影响，导致棉花收晒进度减慢。操作上，郑棉1805合约预期将延续反弹，上方测试压力15550元/吨附近。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1801合约暂且在22920-23300元/吨区间高抛低吸。
来源:瑞达期货
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