国内盘面：周四郑棉主力1805合约增仓减量，期价再次站上15000元/吨关口，当日期价收于15010元/吨，较上一交易日上涨了0.20%，持仓量增加3352手至299046手。CY1805合约报收23010元/吨，较上一交易日下跌了0.24%，持仓量减少12手至138手。
　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周三结束三日连跌，由于上一季国际价格下滑，竞争纤维的价格上涨，预计全球棉花消费将会增长。交投最活跃的3月棉花期货合约收涨0.61美分，或0.79%，报每磅78.11美分，交易区间为77.37-78.29美分。
　　消息方面：
　　1、2017年11月份，我国棉花进口数量7.22万吨，环比下跌7.4%，同比增长31.48%；平均进口价格1852美元/吨，较10月下跌92美元，跌涨幅4.7%，同比上涨1.6%。2017年前11个月共进口105.46万吨，同比增长40%。2、截止到2018年1月3日24点，2017棉花年度全国共有998家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到20734786包，469.0320万吨。
　　现货方面：棉花指数3128B价格为15680元/吨，与前一日现货价格下调了9元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23020元/吨，与前一日现货价格下调了10元/吨。
　　观点总结：根据美国农业部发布的12月份全球产需预测，2017/18年度美国棉花出口量调增，产量小幅上调，期末库存下降。美棉产量环比调增6.3万包，原因是西南地区的增产基本被其他地区产量减少所抵消。但是最新数据显示，12月21日止当周，美国陆地棉出口装船27.67万包，创市场年度高位，较之前一周增加87%，较四周均值增加64%。但当周美国2017/18年度陆地棉出口净销售16.37万包，较之前一周减少50%。该数据整体上利多，另外CFTC非商业净多头持仓创2017年5月中旬以来的新高，后期资金看多市场。ICE期棉上涨空间有限，关注80美分/磅压力位。
　　国内市场而言，进入2018年，距离3月棉花抛储扣除春节假期不到2个月的时间，市场棉花销售时间较短，加上销售进度缓慢，也就意味着现货市场的销售压力将主导郑棉价格下跌的原因之一，截至31日新疆累计加工棉花达到465万吨，日加工量降至1.97万吨，按照目前的加工进度，今年棉花加工量将达到580万吨；叠加国内的工业库存和商业库存高于去年同期水平；中下游看，下游纱线及坯布开机率继续走弱。成品库存维持上升格局，临近年末下游消费减弱明显，多数纺企表示将提前放假过春节。整体而言，郑棉1805合约将有所反弹，但是受到贸易商库存以及市场销售进度的拖累，预计上涨空间不大，操作上，激进者可反弹沽空。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1805合约在22900-23100区间高抛低吸为主。
来源:瑞达期货
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