国内盘面：周五郑棉主力1805合约减仓缩量，期价冲高回落；当日期价收于15195元/吨，较上一交易日持平，持仓量减少9454手至360652手。CY1805合约当日报价23375元/吨，较上一交易日上涨了0.30%，持仓量为32手，成交量为6手。
　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周四升逾1%，录得三周来的最大单日百分比升幅，因近期价格下跌吸引了棉纺厂买盘。交投最活跃的3月期棉合约收高1.07美分，或1.38%，为1月11日以来的最大单日百分比升幅，报每磅78.35美分，交易区间为77.16-79.93美分。
　　消息方面：
　　1、美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，1月25日止当周，美国陆地棉出口装船30.51万包，创市场年度高位，较之前一周增加31%，较四周均值增加21%。2、从巴音郭楞蒙古自治州纤维检验所获悉，截至目前，全州棉花仪器化公证检验数量达60.3万吨，检验2665746包、10225批；棉花公证检验数量仍位居全国第二。
　　现货方面：棉花指数3128B价格为15716元/吨，与前一日现货价格上涨了1元/吨；棉纱价格指数C32S价格为22970元/吨，与前一日现货价格保持不变。
　　观点总结：根据美国农业部发布的1月份全球产需预测，全球棉花产量预估为2633.8万吨，比上月调增22万吨；全球棉花消费量预估为2630.7万吨，比上月调增27万吨；此外，美国农业部报告显示，2018年1月19-25日，2017/18年度美棉出口净签约量为6.88万吨，较前周大幅增长，较前四周平均值增长50%。陆地棉签约创年度新高，提振了ICE期棉价格。
　　国内上游环节，目前全国棉花收购基本完工，后期供应压力逐步将凸显。进口棉方面，外棉价格进入跌势行情，使得滑准税进口棉倒挂扭转为正挂状态。中下游而言，纱线开机率下降至59.5%，坯布开机率下降至58.2%。纱线库存延续升至15.8%，坯布库存增加0.2%至27.3%。临近年末下游纱线及坯布开机率继续走弱，成品坯布库存小幅增加。综合上，由于纺企前期的储备棉基本用完，供给端新棉增加的压力得到一定的缓解，后期下游需求将略有好转。操作上，郑棉1805合约短期建议在15000-15380元/吨区间高抛低吸为主，激进者在15500上方可增持前期空单。而对于棉花的直接下游棉纱而言，临近春节休假，大部分服装厂家提前放假，短期CY1805合约建议偏空思路为主。
来源:瑞达期货
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