周五动力煤期货继续下跌，尾盘有一定回调。其中主力合约ZC1805收盘下跌3.8元收于651.2元；盘中最高点为656.6元，最低点为645.6元，持仓量338012手，日增仓23202手。ZC1803收盘下跌4.2元收于720.2元。2月23日秦皇岛港口煤炭库存598.0万吨，库存继续回升；截至2月23日，沿海六大电厂煤炭库存量为1048.6万吨，可用23天。根据汾渭能源，产地方面，节后主产地煤矿处于陆续复工的状态中，部分已复工煤矿仍然维持春节前的销售价格，拉煤车不多，另有未复工煤矿销售累积库存。港口方面，节后北方港口煤炭市场以试探性报价为主，市场成交稀少，报价区间较大，5500大卡煤报价730元到740元。下游实盘询货客户较少，以观望为主，短期内市场仍然继续等待成交进一步活跃。海运费出现上涨，北方港到长江口沿海煤炭运价小幅上涨5元左右。进口煤方面，周边国家需求较好，外矿报价仍然较高，价格和节前基本相同，印尼3800大卡煤小船型FOB报价50到51美金不等。六大电厂日耗从2月12日起断崖式下跌，春节期间日耗持续低于45，可持续天数持续在20日以上，库存震荡上行，近日随着假期结束日耗开始缓慢回升。根据历史数据来看，节后3月上旬日耗将回归到65左右，目前库存控制核算使用日耗为67，当日耗回升到65时，库存控制核算使用日耗预计在55-60之间，保守计算六大电厂库存还存在一定的100到200万吨的缺口。根据往常情况，由于3月5日两会召开，前后期间产地煤矿开工将受到一定的抑制，叠加上3月15日钢铁水泥复产的补库预期，短期来看日耗虽低但补库仍有需求。由于印尼雨季供应困难，2月进口煤到港通关量估计有限。由于现货价格的回调，03合约基差已经降到10以下，预计将仍然保持高位至交割月，05合约目前仍然深度贴水，基差大于70。关注复产需求力度以及水电情况对需求的支撑，现货价格回调的幅度将直接影响05合约的变动，可能出现现货下跌期货上涨、现货下跌期货震荡、现货下跌期货下跌等不同情况。
来源:银河期货
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