国债：低开震荡小幅收红，关注93.3元附近的阻力。国债期货主力合约价格受CPI超预期影响高开低走，随后黑色系商品期货大幅走低，带动期债尾盘小幅收红，央行继续暂停公开市场操作，净回笼400亿元，不过资金利率继续维持低位，两会期间预计资金面将保持稳定。金融数据符合预期，受春节错月效应影响CPI大幅走高，2月份出口也超预期增长，带动期债高开低走，关注即将公布的其他经济数据。银监会调低商业银行拨备覆盖率和贷款拨备率监管要求监管要求，利好市场资金面，可以适当对冲即将落地的资管新规对银行业的冲击。此前政府工作报告中淡化经济增长目标，财政赤字率下调超出市场预期，而货币政策保持中性，松紧适度，整体上利多债市。不过出口和物价数据超预期、资管新规面临落地、美联储3月份大概率加息，债券市场情绪依然谨慎，且国债期现之间的基差已经回到正常水平，短期期债持续反弹空间有限，关注T1806前期平台93.3元附近的阻力。
来源：申银万国期货研究所
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