行情介绍和分析
　　m1805合约减仓下跌，收报3008，涨跌幅-1.15%，成交量为66.40万手，持仓量为125.19万手，日增仓-59694手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.24%、16.87%、17.07%和17.20%。
　　3月20日，豆粕期权成交量9.89万手（按双边计算，下同），持仓量42.37万手，成交额5470.63万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为1.13和1.20，投资者对看跌期权略显偏好。其中，五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的52.70%、44.02%，持仓量占比分别为51.11%和41.63%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
　　受标的期货减仓下跌的影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权普遍上涨。看涨期权中，m1805-C-3100合约领跌，跌幅-45.83%，m1805-C-3050合约次之，为-44.83%；而看跌期权中，m1805-P-2650/2800合约领涨，涨幅达+200.00%，m1805-P-2550/2700/2750合约次之，为+100.00%。m1805系列平值期权隐含波动率收于13.29%，较前日小幅下跌。
　　豆粕1805合约承压回落，调整走势尚未结束，下方支撑关注2970。操作上，方向性策略，继续持有宽跨式组合（卖出行权价为3150的看涨期权，同时卖出行权价为2900的看跌期权，并动态调整至delta中性），新单逢高卖出虚值一两档的看涨期权。波动率策略，波动率短期震荡运行，五月合约和九月合约间的期限结构较为合理，新单暂时观望。
来源:瑞达期货
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