国债:直接利好债市,但谨防冲高回落。此次央行通过降准置换中期借贷便利,降低银行资金成本,并释放约4000亿资金,为银行提供长期流动性,直接利好债市。但是近期十年期国债收益率在资金面宽松、债市供给压力较小、CPI和信贷数据低于预期以及中美贸易战等事件的推动下,一路下行至3.64%附近,此次降准短期或带动债市收益率继续下行。但是今年美联储还有2次加息,明年还有三次,国内外利差逐步收窄,届时央行仍有可能随行就市上调公开市场操作利率,而且从经济数据上来看,经济韧性仍强,加上二季度债市供给压力较大,包括资管新规在内的监管政策也将逐步落地,预计十年期国债收益率下行空间有限,国债期货谨防冲高回落。 来源:申银万国期货研究所 以上内容仅供参考,据此入市风险自负
|