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豆粕震荡收阳 看跌期权普跌2018年05月22日 17:03
  行情介绍和分析
  m1809合约减仓小涨,收报2958,涨跌幅+0.20%,成交量为108.38万手,持仓量为275.29万手,日增仓-51878手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.30%、18.06%、18.52%和18.82%。
  5月22日,豆粕期权成交量6.77万手(按双边计算,下同),持仓量49.62万手,成交额4078.96万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.61和0.72,投资者依然偏好看涨期权,从持仓比率来看市场悲观情绪有所缓解。从持仓分布来看,看涨期权在3350有最大持仓量,显示此处存压力,看跌期权在3000有最大持仓量,显示此处有较强支撑。整体上,九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的62.79%、13.79%,持仓量占比分别为68.18%和14.04%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大,流动性最好。
  受标的期货震荡收涨、隐含波动率继续下降的影响,看涨期权涨跌不一、看跌期权普遍下跌。看涨期权中,m1809-C-3600合约领涨,涨幅达+328.57%,m1809-C-3550合约次之,为+210.00%,m1809-C-3000合约领跌,跌幅达-15.84%,m1809-C-2900合约次之,为-15.77%;而看跌期权中,m1809-P-2750合约领跌,跌幅达-62.50%,m1809-P-2700合约次之,为-60.94%。m1809系列平值期权隐含波动率收于16.83%,较前日明显下跌。
  豆粕1809合约在中美贸易争端理性化解后,期价将回归基本面,今日震荡运行,短期以震荡偏弱思路对待。操作上,方向性策略,暂时观望,或在2985元/吨附近构建熊市看跌价差组合,买入m1809-P-3000,卖出m1809-P-2900,止损3000元/吨。波动率策略,隐含波动率高位震荡,关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构,择机构建日历价差组合套利操作。
来源:瑞达期货
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