今日白糖期货合约SR809减仓下跌，收报5524元/吨，跌幅为-0.27%，成交量为28.30万手，持仓量为60.07万手，日减仓940手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为11.35%、11.94%、12.42%和12.68%。
　　受标的白糖期货1809合约减仓下跌影响，看涨期权普跌、看跌期权普涨。看涨期权中，SR809-C-6700领跌，跌幅达-42.86%，SR809-C-6500次之，为-41.18%；看跌期权中，SR809-P-4900领涨，涨幅达+100.00%，SR809-P-5000次之，为+87.50%。SR809系列平值期权隐含波动率收于10.27%，较前日小幅下降。从持仓分布来看，看涨期权在6000有最大持仓量，显示此处存压力，看跌期权在5500、5400和5300分布较为平均，仍有较大机会下探。白糖期货SR809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
　　郑糖1809贴近布林轨道上轨持续运行；日线级别看，MACD处于0轴上方，红柱小幅下降，KDJ指标有死叉向下趋势。相比于原糖连续反弹，郑糖并未同步跟随。日内价格剧烈震荡，整体仍处于大底部震荡态势。当前现货端并未形成有效放量，反弹过程中缺乏主力机构推动。盘面短线参考5520-5535元/吨区间逢高短空，止损5515元/吨，新进空单日内操作为主，不宜过分追低，谨防反弹。期权操作上，方向性策略：逢高构建熊市看跌价差组合，即买入SR809P5600，同时卖出SR809P5400。波动率策略：波动率短期维持震荡，注意九月和一月份之间不合理期限结构，新单暂时观望或择机构建日历价差组合套利操作。
　　瑞达期货研究院期权组
来源:瑞达期货
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