行情介绍和分析
　　m1809合约延续调整，减仓下跌，收报2968元/吨，跌幅1.95%，成交量为143.69万手，持仓量为176.19万手，日减仓47634手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.37%、18.14%、18.59%和18.89%。
　　6月22日，豆粕期权成交量11.34万手（按双边计算，下同），持仓量55.92万手，成交额7280.55万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.64和0.71，从成交量上看投资者偏好看涨期权，从持仓比率来看后市偏悲观。从持仓分布来看，看涨期权在3100有最大持仓量，显示此处存有压力；看跌期权在3000有最大持仓量，显示此处有较强支撑。整体上，九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的84.83%和11.56%；持仓量占比分别为74.24%和20.04%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
　　受标的期货减仓下跌、隐波下降等因素的影响，看涨期权普跌、看跌期权普涨。看涨期权中，m1809-C-3000合约领跌，跌幅达-36.24%，m1809-C-2950合约次之，为-36.00%；而看跌期权中，m1809-P-2500合约领涨，涨幅达+700.00%，m1809-P-2450合约次之，为+600%。m1809系列平值期权隐含波动率收于17.98%，较前一交易日小幅下降。
　　豆粕1809合约价格开盘大幅下跌，期价跌破布林中轨下行。日线级别看，MACD红柱下降，KDJ指标死叉向下，表面后续仍有可能下跌。受中美贸易战升级影响，美国农业部周四公布的每周出口销售报告不及预期，美豆目前跌至十年低位，但短期内国内美豆进口受限.但国内豆粕现货供应充裕，饲料厂对豆粕价格上涨持观望态度，基差将持续疲弱。建议暂时观望或以日内交易为主。期权操作上，方向性策略：继续持有前期逢高构建的熊市看跌期权组合；波动率策略：波动率维持高位震荡，关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作。
来源:瑞达期货
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