高盛(GoldmanSachs)表示企业收益继续增长对股市的作用会很有限。 尽管高盛上调了标普500利润预期,该行预期这不会对股市造成多少影响。 2018年从每股150美元上调至159,2019年从158上调至170,2020年从163上调至178。 “美国经济在增长,企业利润在上升,股价应该明年继续涨,”高盛首席美股策略官DavidJ.Kostin说道,“不过涨幅会被货币政策紧缩、收益率曲线趋平、贸易紧张以及中期国会选举所限制。” 根据他的判断,目前股市的估值会保持原状,大约在17倍。 在逆风因素中,最大的阻力是美联储(FED)加息,税改刺激开始失去效果以及赤字上升。 Kostin表示目前政策不确定性对美股估值构成了下行风险。 他补充道,如果债券率稳步上升,那从历史上看,股市会一同上升。不过如果升太快,就会有麻烦。 目前市场非常关注10年美债收益率破3%,而高盛关注的是收益率每个月上升幅度头没有超过0.1%。
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