行情回顾: 周三(8月15日)国债期货小幅高开走低收跌。10年期国债期货主力T1809下跌0.21%,收报95.115元,减仓3641手,T1812增仓5095手;5年期国债期货主力TF1809下跌0.08%,收报97.875元,减仓865手,TF1812增仓529手。 观点: 流动性方面。央行今日开展3830亿元1年期MLF操作,利率持平于3.30%,当日有3365亿元1年期MLF到期,净投放465亿元。银行体系流动性总量处在较高水平,但资金面边际收紧,银行间质押式回购定盘利率第二日上涨。 现券方面。十年期国债活跃券180011持平,报3.58%,五年期国债活跃券180016下跌2bp,报3.33%。财政部1年期、10年期国债中标利率分别为2.79%、3.54%,均低于中债估值,需求一般。17兵团六师SCP001打破城投债刚兑神话,但市场反应偏乐观,认为尚不会蔓延至整个城投板块。 持仓方面。五年期及十年期国债期货正在移仓换月至12月合约,TF1812、T1812合约买单持仓前五会员加仓明显。 资金面边际收紧,短期通胀、人民币汇率以及金融监管政策对利率债难言利好。但受短端利率约束,长端利率继续下行的空间受限,预期将进入震荡格局。基于宽松货币环境更易带来利差扩大的逻辑,关注正向套利机会。 来源:瑞达期货 以上内容仅供参考,据此入市风险自负
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