行情介绍和分析
　　m1901减仓下跌，收报3224元/吨，跌幅为1.13%，成交量为122.59万手，持仓量为214.20万手，日增仓-1002手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.07%、17.81%、18.22%和18.51%。
　　8月17日，受标的期货小幅下跌的影响，看涨期权全面下跌、看跌期权全面上涨，m1901系列平值期权隐含波动率收于17.45%，较前一交易日小幅下跌。今日豆粕期权成交量4.99万手（按双边计算，下同），持仓量33.97万手，成交额4879.15万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.84和1.10，从成交量上看投资者偏好看涨期权，从持仓比率来看后市偏乐观。从持仓分布来看（考虑成交量，选取流动性较好的期权合约），看涨期权在3650处有最大持仓量，3300处次之，显示短期内期价较难越过3300；看跌期权在3000处有最大持仓量，3100处次之，显示在此区间有较强支撑。整体上，一月合约和十一月合约成交量占比分别为75.58%和10.98%、持仓量占比分别为72.26%和13.77%。豆粕期货m1901所对应的期权合约系列成交量和持仓量最大、其流动性最好。
　　中美磋商即将重新启动，受此消息刺激，近日豆类盘面呈现外强内弱格局，不过丰产前景压力犹存，美豆上方空间受到限制。豆粕1901合约减仓下跌，期价表现坚挺，短线在振荡反复中重心缓慢上移。期权持仓方面，当前主力合约1901看涨期权前5名多头和空头皆有增仓，多头增仓不及空头，空头持仓略高于多头；主力合约1901看跌期权前5名多头持仓量低于空头，空头增仓多于多头。期权操作上，方向性策略：继续持有在3220元/吨附近轻仓构建的牛市看涨价差组合，即买入m1901-C-3200期权合约，同时卖出m1901-C-3300期权合约。波动率策略：关注一月和五月之间不合理期限结构，新单暂时观望或择机构建日历价差组合进行套利操作。
来源:瑞达期货
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