行情介绍和分析
　　今日白糖期货合约SR901减仓下跌，收报4929元/吨，涨跌幅为-1.34%，成交量为65.55万手，持仓量为47.34万手，日增仓-12614手。当前的历史波动率和隐含波动率皆处于历史高位，其中隐含波动率今日小幅增加，贴近同期历史波动率运行，在多空交织影响下，料后市维持震荡格局。受此影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权全面上涨。
　　今日白糖期权成交量2.22万手（按双边计算，下同），较前日大幅下降，持仓量增加4550手至26.92万手，成交额1507万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.54和0.67，从成交量PC比率来看短期乐观情绪较高，从持仓比率来看长期仍显悲观。从持仓分布来看，看涨期权在5400处有最大持仓量，5300次之，显示上方压力位在此区间附近；看跌期权在4900有最大持仓量，4600次之，显示在此区间存支撑。整体上，成交较为活跃的一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的80.01%和6.67%，持仓量占比分别为74.86%和13.70%。白糖期货SR901所对应的期权合约系列成交量最大、流动性最好。
　　国际方面，ICE原糖期货今日震荡下跌，主要因印度政府考虑进一步补贴糖厂出口，加剧全球白糖过剩局面，外盘价格继续走弱；国内方面，现货报价稳中下调、成交一般，蔗区天气利好落空，价格下挫，但考虑双节前夕，白糖迎来消费高潮，短期或有反弹可能，SR901合约减仓下跌，今日继续下探，短期料反弹回升。机构前20名持仓方面，看涨期权净多持仓和看跌期权净多持仓皆有减少，其中看涨期权多头减仓幅度较大。期权操作上，方向性策略：暂时观望，或在标的期货回落至4900元/吨附近买入SR901-C-5100，止损4850元/吨，止盈5000元/吨。波动率策略：隐含波动率仍处于历史高位，做空波动率安全边际较高，且标的期货处在收敛三角整理区间，可同时卖出SR901C5200和SR901P4800，标的期货突破震荡区间为离场标志。
来源:瑞达期货
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