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豆粕增仓小涨,看涨全面上涨2018年10月11日 16:56
  行情介绍和分析
  m1901增仓小涨,收报3497元/吨,涨跌幅为+0.34%,成交量为212.44万手,持仓量为267.49万手,日增仓+7736手。当前的历史波动率和隐含波动率处于高位水平,其中隐含波动率相比历史波动率依然较高,在国际贸易争端持续升级影响下,短期或高位震荡。受此影响,看涨期权全面上涨、看跌期权部分下跌。
  今日豆粕期权成交量18.96万手(按双边计算,下同),较上个交易日有所减少,持仓量增加6342手至52.84万手,成交额24827.04万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.65和1.19,成交量和持仓量PC比率来看对后市中性偏乐观。从持仓分布来看,看涨期权在最大持仓量在3650,3500次之,关注此处压力位;看跌期权在3000处有最大持仓量,显示期价在此处有较强支撑。整体上,一月合约和五月合约成交量占比分别为70.59%和19.48%,持仓量占比分别为63.34%和18.52%。豆粕期货m1901所对应的期权合约系列成交量和持仓量最大、其流动性最好。
  国际方面,CBOT大豆期货今日下跌,美国USDA将于明日公布10月份供需报告,市场预计将会进一步上调美国大豆年末库存及产量,在中美贸易局势紧张情况下,美豆供应过剩令美盘豆价承压,外盘出现修正回调,短期料弱势下行;国内方面,11月大豆到港预计在590万吨,12月预计在550万吨,明年1月预计在380万吨,与往年相比这期间还有近650万吨缺口,近日传闻称饲料可能采用新的配方,降低饲料中豆粕的使用量,据推断可能使得大豆进口需求减少1000万吨,但考虑受国内猪瘟疫情影响,后期豆粕需求有下降预期,短期料震荡偏空,m1901合约震荡小跌,关注压力位3550元/吨,支撑位3400元/吨。机构前20名持仓方面:看涨期权净多持仓增加,看跌期权净多持仓减少。期权操作上,方向性策略:在标的期货3530元/吨附近,买入m1901-P-3400,止损3600元/吨。波动率策略:当前隐含波动率位于历史中高位水平,但中美贸易争端及猪瘟疫情等不确定性因素犹存,使得隐含波动率下行遇阻,后市料高位震荡为主,可做日历差价组合,即同时卖出m1901平值看跌期权,买入m1905平值看跌期权。
  来源:瑞达期货
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