行情回顾：
　　周三（12月12日）国债期货低开冲高后回落，小幅收涨。10年期国债期货主力T1903上涨0.01%，收报97.300元，加仓1881手，成交33869手；5年期国债期货主力TF1903上涨0.05%，收报99.195元，加仓325手，成交4671手；2年期国债期货主力TS1903上涨0.00%，收报100.115，加仓27手，成交70手。
　　观点：
　　继续维持国债期货未来牛市的看法，但短期内或有回调风险。从基本面上看，一是中国经济下行压力凸显，11月进出口增速均不及预期，通胀增速大降，社融与新增贷款翻倍，但货币增速维持在低位，降准预期升温；二是中美贸易摩擦因华为事件再度加剧，外需不容乐观；三是相对于地方债、信用债，国债投资价值相对上升；四是政府债发行高峰已过，市场资金面有望较为宽松；五是A股上行乏力，回报率不佳。技术面上看，国债期货T1903近期涨势略有放缓，需防范短线回调风险。建议多单谨慎持有。
来源:瑞达期货
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