小结 近期隐含波动率有所增加,从季节性特征来看有下降需求,但考虑中美贸易局势以及南美大豆种植情况,短期料维持震荡;机构持仓方面,看涨期权净多持仓增加,看跌期权净多持仓减少,其中看涨期权空头持仓多于其它头寸。 标的期货观点 上周末期间巴西南部以及东南部降水增加,帕拉纳、圣保罗一带降水量在40-60mm,进一步缓解墒情状况。今日开始,美国代表团将与中方进行为期两天的贸易谈判。距离春节只有一个多月,猪肉消费旺季即将到来,下游贸易商和深加工企业节前备货逐步开始。截至上月30日,国内大豆库存452.10万吨,前期为541.9万吨,同期442.06万吨,国内豆粕库存99.60万吨,前期103.54万吨,同期80.86万吨。南美天气出现好转,利多影响有所下降,但国内猪肉消费旺季临近对豆粕价格支撑明显,短期料震荡调整,m1905合约震荡小涨,关注支撑位2660元/吨,压力位2740元/吨。 期权策略建议 方向性策略:可暂时观望,背靠标的期货2720元/吨附近,卖出m1905-C-2700,参考目标位2680元/吨,止损位2740元/吨。 波动率策略:建议暂时观望。 瑞达期货研究院期权组 来源:瑞达期货 以上内容仅供参考,据此入市风险自负
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