国债：市场资金面极度宽松，推动期债大幅上涨。央行连续两日未开展逆回购操作，当日净回笼200亿元，但受央行降准影响，银行间资金利率持续下行，DR007最新加权平均利率报2.231%，创2016年7月以来盘中新低，Shibor全线下跌，隔夜品种跌3.3bp报1.414%，资金面重现极为宽松状态，推动期债大幅上涨，10年期国债收益率下行2.96bp报3.12%；一级市场方面，国开行增发三期金融债需求旺盛，中标利率大幅低于前日中债估值；央行公布的12月外汇储备符合预期，连续第二个月回升，人民币贬值压力减缓，关注即将公布的各类经济数据。预计在经济增速回落和工业品价格面临通缩背景下，国债收益率仍有下行空间，国债期货价格仍将保持强势，建议以做多为主，套利策略上，关注做平收益率曲线和期现套利交易。
来源：申银万国期货研究所
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