白糖期权主力合约概览和分析 白糖期货SR905市场概览 昨结算最新价涨跌涨跌幅成交量持仓量日增仓 4,764 4,782 18 0.38 410,516 471,082 3,494 波动率概览 合约IV变化HV30变化百分位到期剩余时间 SR90513.63%-0.08%12.27%-0.20%63.11%127 SR90913.74%-0.13%11.49%-0.14%58.47%251 注:IV为平值看涨和看跌的隐含波动率均值;HV30为期货30日历史波动率;到期剩余时间为自然日。 白糖期权SR905市场概览 看涨期权C 看跌期权P 日增仓涨跌幅最新价行权价最新价涨跌幅日增仓 -1506.11%165.0 470080.0 -13.04%-134 1463.24%111.5 4800125.0 -12.89%-4 1824.83%76.0 4900187.5 -9.64%14 白糖期权SR905机构持仓概览 日期看涨期权前20名多头持仓看涨期权前20名空头持仓看跌期权前20名多头持仓看跌期权前20名空头持仓看涨期权净多持仓看跌期权净多持仓 1月8日33929 47920 23339 24294 -13991 -955 1月9日33765 47905 23636 24958 -14140 -1322 涨跌-164 -15 297 664 -149 -367 小结当前隐含波动率维持在70分位附近运行,位于HV30上方运行,在新榨季供应情况逐渐明朗下,后期有下行趋势;机构持仓方面,看涨期权和看跌期权净多持仓均减少,其中看涨期权空头多于其它头寸。 标的期货观点国际糖业组织在月度报告中称,印度预计将连续第二个年度成为全球最大的糖生产国,但ISO表示,马哈拉施特拉邦今年产量预计大幅下降,因降雨量大幅减少且作物感染白蛆病。ISO称泰国糖业公司预计18/19年度糖产量降至1350万吨,自上一年度的创纪录水平1470万吨下滑。18/19年制糖期截至2018年12月底,全国已累计产糖240.08万吨(上制糖期同期产糖232.36万吨),全国累计销售食糖130.81万吨(上制糖期同期销售食糖103.83万吨),累计销糖率54.49%(上制糖期同期44.68%)。湿冷天气影响南方糖厂运作,现货报价持稳有增,对郑糖形成支撑,短期料震荡偏强,SR905合约震荡小涨,关注支撑位4730元/吨,压力位4830元/吨。 期权策略建议方向性策略:可适当做多,在标的期货4790元/吨附近,卖出SR905-P-4600,参考目标位4820元/吨,止损位4770元/吨。 波动率策略:可选择做空波动率,构建宽跨式盘整策略,即卖出SR905-C-4900,同时再卖出SR905-P-4700,隐含波动率突破15%为离场标志。 瑞达期货研究院期权组 来源:瑞达期货 以上内容仅供参考,据此入市风险自负
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