豆粕期权主力合约概览和分析
豆粕期货m1905市场概览 
昨结算最新价涨跌涨跌幅成交量持仓量日增仓 
2,674 2,670 -4 -0.15 946,396 1,469,434 11,690  
波动率概览 
合约IV变化HV30变化百分位到期剩余时间 
m190517.90%-0.67%11.70%-0.02%8.46%126  
m190915.75%-0.02%10.00%-0.07%5.05%247  
注：IV为平值看涨和看跌的隐含波动率均值；HV30为期货30日历史波动率；到期剩余时间为自然日。 
豆粕期权m1905市场概览 
看涨期权C　看跌期权P
日增仓涨跌幅最新价行权价最新价涨跌幅日增仓 
20 -6.64%133.5 2600 60.0 -13.04%378  
22 -6.52%107.5 2650 82.0 -9.89%108  
212 -7.14%84.5 2700 109.0 -6.84%372  
豆粕期权m1905机构持仓概览 
日期看涨期权前20名多头持仓看涨期权前20名空头持仓看跌期权前20名多头持仓看跌期权前20名空头持仓看涨期权净多持仓看跌期权净多持仓 
1月9日53602705124511951417-16910 -6298  
1月10日54880710674563152004-16187 -6373  
涨跌1278 555 512 587 723 -75  
小结近期隐含波动率从高位有所下降，从季节性特征来看有下降需求，同时中美贸易局势有好转预期，但南美天气状况仍存忧虑，短期料缓慢下行；机构持仓方面，看涨期权净多持仓增仓较多，看跌期权净多持仓减少，其中看涨期权空头持仓多于其它头寸。 
标的期货观点咨询公司AgRural周三将巴西大豆产量预估从1.214亿吨下调至1.169亿吨，因该国南部干热天气指示产量减少。南马托格罗索州大豆和玉米种植户协会将18/19年度该州大豆产量预测数据下调到890万吨，比早先预测值1000万吨低11%。中美贸易谈判于7日-9日进行，市场普遍持乐观态度。截至6日，国内大豆库存551.3万吨，前期为452.10万吨，国内豆粕库存118.01万吨，前期为99.60万吨。中美贸易局势释放积极信号叠加国内库存上升利空连粕，但南美受干旱影响大豆产量下降有所支撑，短期料震荡偏弱，m1905合约震荡小跌，关注支撑位2620元/吨，压力位2720元/吨。 
 
 
期权策略建议方向性策略：可在标的期货2670元/吨附近，卖出m1905-C-2700,参考目标位2630元/吨，止损位2690元/吨。 
波动率策略：可逢高做空波动率，构建宽跨式盘整策略，即卖出m1905-C-2700，同时卖出m1905-P-2650，隐含波动率突破19%为离场标志。 
 
　　瑞达期货研究院期权组
来源：瑞达期货
以上内容仅供参考，据此入市风险自负