外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周四下跌，录得两周来最大单日跌幅，中止两日连升走势，因马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的12月棕榈油库存、产量及出口数据利空。指标3月毛棕榈油期货合约收低0.9%，报每吨2,163马币，单日跌幅创去年12月26日以来最大，并脱离了上日所及的三周高位。日内稍早，棕榈油期货一度下跌1.5%，至日低每吨2,150马币。成交量为35,351手，每手为25吨。
　　国内走势：棕榈油1905合约下跌0.69%，开盘4636元/吨，收盘4634元/吨，持仓量增加1882至448296手。
　　消息方面：1、马来西亚棕榈油局报告显示，马来西亚12月棕榈油产量181万吨，高于预期178万吨，不过较11月减少2%，低于去年同期183万吨；出口138万吨，环比增长0.6%，高于预期114万吨，12月末棕榈油库存322万吨，高于预期的314万吨，较11月末301万吨增长6.9%，高于去年12月末273万吨。2、根据独立检验公司AmSpecAgriMalaysia公布的数据，马来西亚1月1-10日棕榈油出口量较12月1-10日出口的299527吨增加52.9%，至457880吨。
　　现货方面：张家港贸易商报价，24度棕榈油4550元/吨（-30）；天津贸易商报价，24度棕榈油4520元/吨（+0）；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油4450元/吨（-30）。截至1月10日，国内棕榈油港口库存为50.3万吨。
　　观点总结：2018年12月末马棕库存攀升至2007年以来最高，且高于预期，加之产量降幅明显低于三年同期均值，令减产预期利好效应减弱，使得棕榈油短期回落调整，预计后期表现弱于其他油脂，不过考虑到1月上旬出口增幅明显以及国内油脂库存下降，下跌空间受限。P1905合约陷入调整走势，建议买豆抛棕1905合约套利持有，止损价差900元/吨。
来源:瑞达期货
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