行情回顾：今日沪铜止跌企稳，cu1903合约交投区间为46690-47080元/吨，尾盘收于47000元/吨，日下跌0.06%。成交量172170，-61648；持仓量207730，-4168；基差45，较前一日-255。外盘方面，截至15：35，3个月伦铜报5933.5美元/吨，日上涨0.36%。
　　市场热点关注：亚市美元宽幅震荡，现交投于95.545附近，法国兴业银行周一发布研究报告称，美联储存在暂缓加息的可能，这将对美元产生拖累。铜市行业资讯方面，国有的印度斯坦铜业公司（HCL）制定了一项战略，其中包括重新开放封闭的铜矿山，到2024年将产能提高到每年2000万吨。
　　现货分析：上海电解铜现货对当月合约报升水80元/吨-升水160元/吨，平水铜成交价格47000元/吨-47050元/吨，升水铜成交价格47030元/吨-47090元/吨。沪期铜失守47000元/吨弱势震荡于46900元/吨一线，今日为1901合约最后交易日，市场大多已转至隔月1902合约报价，隔月价差在10-50元/吨之间波动，现货对次月合约报价升水70-120元/吨。但根据SMM铜价方法论，SMM依然对1901合约报价。早间市场虽询价活跃，但成交犹疑，持货商略作调整，对1902合约报价平水铜集中成交于升水70元/吨左右，好铜集中于升水90-110元/吨，湿法铜挺价于平水上方。盘面下跌吸引部分下游入市补货，下游消费较昨日有所改善，贸易商压价收低价货源，询价活跃，活跃度尚可，但供需双方仍存分歧。低盘面配合抬升水是持货商的意愿趋势，但换月后升水能否持续坚挺仍需消费买盘和投机意愿的支持。
　　仓单库存：仓单38224，+1002；截至1月14日，LME铜库存报133700吨，较前一日持平。而截至1月11日当周上期所沪铜库存报97979吨，周环比减少10911吨，继续呈现下滑，较去年同期的167429吨减少69450吨,其2018年至今库存范围为97979-307435吨。
　　主力持仓：铜1903合约前二十名多头持仓56596，+1878；空头持仓73240，-1045。显示当前主流空头持仓仍占主导，但看空情绪有所下滑。
　　行情研判：今日沪铜止跌企稳，此前因中国公布的贸易数据不佳，且中国锻轧铜及铜材呈现负增长，令市场投资者信心受挫；但美国总统特朗普周一表示，预计美国将与中国达成协议，结束一场针锋相对的贸易战，给予铜价一定的支撑，且当前市场普遍关注英国脱欧进展，整体交投也较为谨慎，市场成交量呈现下滑。现货市场上，盘面下跌吸引部分下游入市补货，下游消费较昨日有所改善，贸易商压价收低价货源，询价活跃，活跃度尚可，但供需双方仍存分歧。技术面上，期价止跌企稳，多空双方围绕47000元/吨附近展开争夺，预计短期铜价或将处于震荡态势。操作上建议沪铜1903合约可以考虑在46500-47300元/吨之间高抛低吸，止损各300元/吨。
来源:瑞达期货
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