外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五自一周低点反弹，追随原油价格升势。3月毛棕榈油期货合约收升0.4%，报每吨2,171马币，盘中低见1月4日以来最低位每吨2,146马币。棕榈油价格周线持平。成交量为22,365手，每手为25吨。
　　盘面走势：P1905合约震荡收跌,最高报4630，最低报4594，收盘报4618，较上一交易日-0.13%，成交量274100；持仓量441998手，-8412；基差-188，+66；P5-9月价差-30，+6。
　　消息：船运调查机构SGS公布的数据显示，马来西亚1月1-10日棕榈油出口量为466350吨，较上月同期的312160吨增加49.4%。
　　市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油4510元/吨（-40）；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油4500元/吨（-20）。
　　仓单库存：仓单54330吨，+2330，社会库存：1月15日50.9万吨，+0.6，为历史同期偏低水平，但较月初出现回升。
　　主力持仓：棕榈油1905合约前20名多头142474，-4031，空头161374，-2985，净空持仓18900手，-404，2019年1月份以来净空持仓反复波动，多空存在分歧。
　　总结：2018年12月末马棕库存攀升至2007年以来最高，且高于预期，使得棕榈油反弹受阻回落；马棕产量降幅明显低于三年同期均值，令减产预期利好效应减弱，预计后期表现弱于其他油脂，不过考虑到1-2月产量持平或下滑，1月中旬马棕出口增幅明显，阻碍后市库存继续攀升，以及国内大豆压榨量下滑，需求好转，油脂库存持续下降，对期价构成支撑，下跌空间受限。P1905合约收跌，呈现小幅回落调整走势，反弹动能减弱，建议买豆抛棕1905合约套利持有，止损价差920元/吨。
来源:瑞达期货
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