【基本面】宏观方面，中国12月社会融资规模增量超预期，叠加财政部加大减税降费力度、增加地方债规模、支持重大在建项目建设和补短板的表态，提振了市场信心，然12月汽车产量同环比均呈下降态势，需求端延续疲软格局，产业链方面，在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，另外，由于国外精炼铜产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧;另外，随着智利铜冶炼企业环保升级停产的兑现，现货基本面到达高峰;但未来展望来看，印度冶炼厂恢复已经扫除法律障碍，国内中铝东南等冶炼厂已经逐步进入达产通道，因此，铜价格预期偏空。不过，随着铜价格的回落，以及短期库存已经较为偏紧，加上产业链整体库存集中于最终端，而其他环节库存较低甚至负库存，因此，当前铜价格不宜再去看空，铜价格存在一定支撑。14日，精炼铜现货进口延续小幅亏损，洋山铜升水保持平稳，近期现货进口始终徘徊在小亏附近。海关数据显示，12月未锻轧铜和铜材进口量为42.9万吨，11月为45.6万吨，环比下降2.7万吨，主要是此前进口亏损持续的时间较长，另外，由于最近的进口窗口打开时间较短，以及幅度不大，因此预估1月进口量也不是很大。此外，2018年12月份，铜精矿进口量146万吨，11月为169.9万吨，环比下降近24万吨，折合5.5万金属吨；加上12月未锻轧铜进口环比减少的2.7万吨，以及出口的增加，因此12月铜总供应环比明显减少，这也是影响国内精炼铜库存的核心因素。
　　【走势预测】铜锌镍铝周三集体反弹收小阳线，盘中沪铜近期下行节奏暂缓，但整体维持震荡下行走势，目前宏观预期提振期价，但需求端弱势同样掣肘反弹幅度，操作上仍以空单布局为主，下午为突破日内高点建议空单入场。沪锌近期震荡偏强，目前盘中支撑20600，压力20800，周三上涨2%，关注上方压力位的压制效果，建议空单入场。沪铝本周延续低位震荡，目前需求端弱势不改，反弹较为乏力，预计近期低位运行，逢高沽空。沪镍近期承压运行，周三大幅冲高突破92000一线，短线关注60线位置压制效果，建议暂时观望，突破跟多。