国内盘面：周五郑糖主力1905合约减仓减量，期价呈现冲高回落态势；最高报5093，最低报5038，收盘5052，较上一交易日+0.64%；成交量389572；持仓351060，-30262，基差128，-9；SR5-9月价差54，+8。
　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四上扬，这得益于市场对巴西总统博尔索纳罗(JairBolsonaro)承诺的养老金改革持乐观态度。3月原糖期货收高0.2美分，或1.6%，报每磅12.73美分，1月大涨5.8%。
　　消息方面：1、据有关部门统计消息，新疆2018/19榨季截至目前已有12家糖厂停榨，结束本榨季生产工作，当前绿翔糖业、绿华糖业、恒丰糖业三家仍在继续生产，预计两家2月上旬停榨，另一家2月底停榨。2、至2019年1月31日止，海南省已入榨蔗量67.77万吨，比上榨季同期的91.21万吨少榨23.44万吨；尚存蔗量91.62吨，比上榨季同期的68.00万吨增加23.62万吨；产糖量8.00万吨，比上榨季同期的10.29万吨少产糖2.29万吨；产糖率11.80%，比上榨季同期的11.28%提高0.52%。
　　现货方面：柳州中间商站台报价5170-5190；较前一交易日报价保持不变；南宁中间商站台暂且无报价，仓库报价在5170-5190，高低区间缩窄，总体市场成交一般。（单位：元/吨）
　　仓单库存：仓单11526张，+0，当日仓单保持不变，但仍处于近三年的同期低位水平。
　　主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓191813手，-3967；空头持仓232401手，-8029，净空头持仓仍占据明显优势。
　　总结：国际市场看：据unica知，中南部巴西1月上半月产糖量2640万吨，同比减少27%，但其压榨量高于去年同期水平，叠加巴西产地出现降雨，缓解了前期干旱天气造成的不利影响。此外，印度糖协下调估产，但幅度仍低于市场预期，并且生产进度有所加快，预计后市原糖期价或有所调整。国内糖市而言：现货相对持稳为主，节前备货进入尾声，贸易商相对谨慎。新糖供应将大量上市，年前以小单走货为主，随着物流停滞陆续，预计糖价暂时整理为主。技术上，郑糖1905合约日内继续大幅减仓，MACD红色动能柱收敛，并且kdj拐头向下，短期期价或进入调整态势，操作上建议短线在5100附近做空，目标参考5000，止损参考5150。
来源:瑞达期货
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