内外走势：今日伦铅震荡微涨，截止北京时间15:35，3个月伦铅报2114.5美元/吨，微涨0.19%，有效运行于均线组上方。沪铅主力1903合约冲高回落，反弹乏力，日内交投于17515-17330元/吨，尾盘收17375元/吨，较上一日收盘价跌0.2%；成交量29466手，日减4418手；持仓38286手，日减3338手。较SMM现货基差缩窄至25元/吨。
　　市场焦点：亚市美元指数震荡走高，上方测试5日均线压力，现交投于95.588，微涨0.03%。期间新华社报道，中美经贸高级别磋商结束，美国总统特朗普会见刘鹤。落实中美元首共识，推动磋商继续向前。而中国1月财新制造业PMI创三年新低，连续第二个月位于荣枯线下方。市场关注晚间美国大非农就业数据，因此前小非农表现靓丽，预期大非农亦或不俗。
　　现货市场：2月1日SMM现货1#铅报价为17350-17450元/吨，均价较上一交易日跌150元/吨。SMM报道，今日是为春节前最后一个交易日，市场春节气氛浓郁，除去部分大型企业持续生产，其他上下游企业及贸易商普遍进入放假状态，市场几无报价，物流悉数停运，散单市场已呈无价无市状态。
　　仓单库存：今日沪铅仓单合计21798吨，日增3008吨；库存方面：截止1月31日，LME铅库存报75450吨，日减1300吨，连降13日再创历史新低；同时，截止1月25日当周，上期所沪铅库存报27306吨，周减4276吨，结束三连增。
　　主力持仓：沪铅主力1903合约前20名多头持仓14559手，日减792手，空头持仓15653手，日减1047手，多空交投谨慎。
　　行情研判：2月1日沪市有色金属涨跌参半，沪铅主力冲高回落，延续跌势，四连阴。主因国内春节假期来临，下游消费疲弱打压。技术上，期铅各均线均向下发散，MACD指标红柱转绿柱，凸显空头信号，预计节后归来仍将表现偏空。
来源:瑞达期货
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