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豆粕低位徘徊,豆油偏强震荡2019年03月05日 16:54
  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一攀升,因有消息称,北京和华盛顿接近解决旷日持久的贸易争端。5月大豆期货收高4-1/2美分,报每蒲式耳9.16美元。5月豆粕合约收高3.10美元,报每短吨310.50美元,5月豆油合约收跌0.16美分,报每磅30.08美分。
  盘面走势:①A1905窄幅整理,收盘报3391,较上一交易日-0.12%,成交量133122手,持仓量146208手,-3914,基差89,-8,A5-9月价差-66,-3;②B1905小幅收跌,收盘报2864,较上一交易日-0.10%,成交量94638手,持仓量162866手,+13122手,B5-9月价差-136,-13;③M1905减仓收跌,收盘报2484,较上一交易日-0.28%,成交量1565600手,持仓量2304092手,-18550,基差26,-10,M5-9月价差-95,-18;④Y1905减仓调整,收盘报5780,较上一交易日-0.21%,成交量359046手,持仓量手662214手,-20766,基差-60,-28,Y5-9月价差-82,+6。
  消息:1、一项在美国农业部(USDA)农作物供需报告公布前对分析机构所作的调查显示,分析机构平均预期,USDA对巴西2018/19年度大豆产量预估将调降至1.1573亿吨,低于2月预估的1.17亿吨;预期USDA调降美国2018/19年度大豆期末库存预估至9.02亿蒲式耳;预期USDA调降全球2018/19年度大豆期末库存预估至1.0633亿吨。2、CONAB:2019年巴西大豆出口量预计减少14.5%至7150万吨。
  市场报价:国产大豆价格3480;大连港进口大豆分销价3220,山东青岛港3200。山东济宁地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2510元/吨。山东日照地区油厂豆粕价格:基差报价对连豆粕1905-30(2453)元/吨(19年3月)。江苏泰州地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2510。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2500元/吨。天津地区经销商报价,一级豆油5780。泰州地区工厂报价5820。山东日照贸易商报价,一级豆油5790。(单位:元/吨)
  仓单库存:豆一仓单284770吨,+0吨。豆二仓单0吨,+0吨。豆粕仓单85140吨,-260吨,社会库存:3月1日73万吨,+7万吨。豆油仓单:268150吨,-5000吨,社会库存:2月25日当周134万吨,+2万吨,在连续八周下降后首次上升。
  主力持仓:豆一1905前20名持仓多头持仓39826,-2026,空头持仓50025,-981,净空持仓10199,+1045,近5个交易日多空变化幅度变化接近,净空持仓反复波动,但保持相对高位,预计期价底部偏弱震荡;豆二1905合约前20名持仓多头持仓53634,+7202,空头持仓67053,+6999,净空持仓13419,-203,多空连续5个交易日同步增仓,多空分歧持续,不过净空保持在1.3万手以上,短期空头力量略胜一筹。豆粕1905前20名持仓多头持仓705313,-11091,空头持仓798542,-15810,净空持仓93229,-4719,因期价波动幅度较窄,多空头寸同步减持,净空终止四连增,但目前处于今年以来相对高位,显示市场略倾向偏空,值得注意的是当前多空力量并不悬殊,需警惕多头反扑。豆油1905合约前20名持仓多头持仓217408,-10679,空头持仓262072,-7998,净空持仓44664,+2681,多头获利离场幅度超过空头,净空持仓略有增加,后市持续关注多头表现,看净空下降趋势是否延续。(单位:手)
  总结:黑龙江省粮食局在2月末启动大豆省级储备收购计划,计划共收储20万吨的大豆,为低迷的豆类市场提振人气,短期豆一价格下跌幅度受到限制。不过今年余粮比例高于去年同期,随着气温回升,农户储存压力加大,预计春播前售粮积极性提升,造成市场供应增加;需求方面,中美贸易磋商前景向好,中国采购更多美国大豆,导致下游主体采购相对谨慎,故而可能形成阶段性供需偏松格局,波段上行存在较重阻力。近4个交易日A1905合约前二十名多空变化幅度变化接近,净空持仓反复波动,但保持相对高位,预计期价底部偏弱震荡技术上,豆一1905合约窄幅整理,均线交织,短期区间内偏弱震荡,建议空单谨慎持有,止损3420元/吨,目标3330元/吨。
  中美贸易磋商前景乐观,有消息称中国承诺再采购1000万吨美国大豆,加上巴西大豆上市时间窗口来临,全球供应预期增加,对豆二期价构成一定压力;短期美豆期价震荡运行,加之人民币升值,进口成本有所回落,亦抑制价格表现。技术上,豆二1905合约震荡收跌,呈现窄幅波动,缺乏利好因素提振,短期区间波动,预计后市仍有下跌风险,操作上建议暂时观望。
  近月大豆供需趋于紧平衡、菜籽类进口传言担忧等因素或为期价提供短期支撑,但油厂陆续恢复开机,豆粕产出增加,而猪瘟导致饲料需求疲软,库存止降回升,对价格构成压力。此外,因终端需求疲软、中国采购更多美豆、巴西大豆集中上市装运,期价中期仍面临较大压力,以偏空思维为主。技术上,豆粕1905合约在2500元/吨附近徘徊,短期走势不明朗,不过总体保持在下行通道内运行,上方压力2550元/吨,下方支撑2430元/吨,操作上,建议短期在2430-2550元区间内高抛低吸,止损各30元/吨。
  因油粕关系强弱转换以及中加关系紧张引发担忧,对价格存在一定支撑,不过在南美大豆上市、马来西亚棕榈油库存降幅恐不及预期、国内消费需求转淡等因素抑制下,豆油期价上涨节奏较为缓慢,预期总体保持高位偏强震荡走势。关注资金在套利方面流向、菜籽进口消息、原油走势以及棕榈油主产国去库存幅度。技术上,豆油1905合约减仓调整,整体保持偏强波动走势,第一支撑位5700元/吨,第二支撑位5640元/吨,操作上,建议继续持有买油抛粕套利,注意设置止盈。
来源:瑞达期货
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