国债：资金面有所收敛，期债价格震荡走低。央行连续11个工作日未开展公开市场操作，本周无逆回购到期，Shibor全面上行，市场整体资金面有所收敛，国债期货价格震荡走低，10年期国债收益率上行1bp至3.15%；固定资产投资增速稳步上行，不过制造业投资有所回落，工业增加值和消费增速继续回落，此前公布的制造业PMI仍处于荣枯分水线以下，CPI维持低位，工业品价格面临通缩，金融数据低于预期，宽信用效果有待观察，在稳杠杆背景下M2和社融存量增速将维持低位，经济仍面临一定下行压力；海外美联储可能在2019年结束缩表，且不确定是否会再度加息，欧洲央行下调了欧元区的经济增速预期和通胀预期，且预期年内无加息可能，美欧债券收益率维持低位；预计后期债市收益率仍有下行空间，操作上建议多单继续持有。
来源：申银万国期货研究所
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