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CBOT大豆昨日反弹,11月合约回到900美分之上...
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连豆弱势依旧,豆粕震荡调整
大豆市场压力增大
中美波澜再起,豆类外弱内强2019年05月06日 17:03
  外盘走势:芝加哥商品期货交易所(CBOT)大豆期货周五连续第五个交易日创下合约新低,因市场担心对中国的出口,且美国玉米种植因降雨推迟,可能会令今年春季大豆种植面积增加。7月大豆期货收低1美分,报每蒲式耳8.42-1/4美元,盘中触及8.40-1/2美元的合约低点,这是自10月29日以来交投最活跃大豆合约的最低。7月豆粕期货收高1.30美元,报每短吨298.20美元。7月豆油期货下跌0.15美分,收报每磅27.35美分。
  盘面走势:①A1909上涨,收盘报3397,较上一交易日+1.07%,成交量96034手,持仓量154252手,-17602;A9-1月价差+0;②B1906高低高走,收盘报2761,较上一交易日1.21%,成交量52598手,持仓量27420手,-24914手;③M1909高开后冲高回落,收盘报2585,较上一交易日+1.17%,成交量1816862手,持仓量2003338手,-172556,江苏现货与M1909基差-85,-16,M9-1月价差-55;④Y1909小幅下跌,收盘报5346,较上一交易日-0.3%,成交量431036手,持仓量手763610手,-35578,基差-146,Y9-1月价差-148。
  消息:1、特朗普威胁提高中国商品加征关税,有媒体称中国副总理刘鹤仍可能前往美国进行贸易谈判,但会缩短行程,也可能完全取消。2、农业农村部畜牧兽医局副局长王俊勋预计,全年猪肉产量会下降,后期生猪供应会趋紧,四季度活猪价格将会突破2016年的历史高点。3、Safras&Mercado上调巴西大豆产量预估至1.179亿吨,此前预估1.164亿吨。4、截至4月30日当周,投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净空单148526手,较前一周增加18960手。连续3个交易日多减空增,使得净空持仓不断刷新至2018年2月以来最高。
  市场报价:国产大豆价格3556;大连港进口大豆分销价3210,山东青岛港3200。山东日照地区油厂豆粕价格:43%蛋白:基差报价对连豆粕1909+50(2653)元/吨(19年5月)。江苏泰州地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2500。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2510元/吨。天津地区经销商报价,一级豆油5200。泰州地区工厂报价5300。山东日照贸易商报价,一级豆油5250。(单位:元/吨)
  仓单库存:豆一仓单19009吨,+11000。豆二仓单0吨,+0吨。豆粕仓单49500吨,+0,截止4月26日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量62.22万吨,较前一周的70.18万吨减少7.96万吨,降幅在11.34%,但较去年同期106.87万吨减少41.77%,处于近年来中等略偏低水平;豆油仓单:104240吨,+36180吨,截止4月26日,国内豆油商业库存总量138.21万吨,处于历史同期高位。
  主力持仓:豆一1909合约前20名持仓多头持仓49664,-8475,空头持仓53586,-2830,4月15日以来多头首次减持,净空持仓再度转空,近期净持仓反复转换,多空存在分歧。豆二1906合约前20名持仓多头持仓10672,-9177,空头持仓11842,-11322,净空持仓1171,-2145,连续4个交易日多空同步减持,市场观望情绪较浓。豆粕1909前20名持仓多头持仓532928,-46515,空头持仓729385,-71246,净空持仓196457,-24731,中美关系的不确定性,使得空头减少幅度超过多头,净空持仓连续4个交易日减少,做空意愿有所弱化。豆油1909合约前20名持仓多头持仓190607,-9192,空头持仓288806,-20436,净空持仓98199,-11244,减持10%,但保持高位。(单位:手)
  总结:豆一:春耕活动开展,基层农民销售旧作意愿下降,加之今年国产大豆青豆数量较多,随着市场的不断消耗和销区转向产区采购,后期可能出现优质豆结构性供应短缺,国产大豆价格受到支撑,而且新一轮磋商之前,中美关系再起波澜,短期豆一价格止跌企稳,不过在2018/19年度全球供应宽松大环境下,美豆播种面积可能增加,以及高补贴催动国内大豆种植面积大概率继续增加,市场远期供应压力犹存,远期合约价格表现受到抑制,预计远月表现弱于近月。豆一1909合约减仓反弹,短期上涨幅度扩大,受助于周边商品走势,预计期价重心在震荡中小幅上移,建议依托3345元/吨短多交易,稳健投资者可考虑进行9-1合约正套交易,注意设置止损。
  豆二:中美贸易关系不确定性增加,使得国内豆二表现强于外盘,短期政策引导盘面,只是需要注意的是,美豆连续下跌使得进口成本下降,以及当前我国进口源更多依赖于南美,美豆进口情况影响减弱,对于中美贸易关系变化刺激豆二期价的上涨空间谨慎看待。B1906合约低开高走,成交量和持仓量连续萎缩,市场操作谨慎,期价或呈现区间行情,但需警惕波动幅度短期扩大,操作上,建议在2670-2860元/吨区间内交易。
  豆粕:中美贸易关系再起波澜,刺激国内市豆粕跳空高开上涨,且一度冲高至2620元/吨附近,但随后回落,收出长上影线,显示市场情绪在短期释放后回归理性。假期内美豆连续下跌,节后豆粕上涨,套盘利润较高对期价构成压力,而且供应源已从美国转向南美,南美丰产前景正在兑现,二季度大豆到港量整体水平预期抬高,而猪瘟制约饲料需求增长,预计豆粕库存缓慢上升,上涨驱动力不足,短期在政策影响下,期价或反复波动,波段期价倾向于确认宽幅区间的下轨。豆粕1909合约跳空后冲高回落,短期消息面引导盘面波动加剧,待消息影响弱化,回归基本面,期价上下空间均不看好,但更倾向于测试前低,建议短期暂时在2570-2640元/吨区间内高抛低吸,止损各20元/吨。
  豆油:南美大豆集中上市,国内豆油库存随着大豆到港量增加而堆高,国内外豆油供应压力俱存,加上传言菜籽油质检放宽,棕榈油迎来增产周期,而且出口需求增长放慢,利空因素叠加,豆油期价仍承压。不过全球植物油供需格局缩紧,预计中期以底部弱势徘徊为主。豆油1909合约低开走高,短期呈现技术性调整,上方压力关注5440元/吨,但因基本面缺乏实质性利好支撑,预计反弹空间有限,建议在5390-5400元/吨区间抛空,止损5440元/吨。
来源:瑞达期货
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