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豆粕震荡小涨,多空分歧可能加剧2019年05月08日 16:48
  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二升高,受空头回补带动,此前一日大豆市场连续第六日创纪录新低。7月大豆期货收高1/2美分,结算价报每蒲式耳8.30-3/4美元,周一跌至纪录低位的8.16-3/4美元。7月豆粕期货收跌3.40美元,结算价报每短吨293.20美元。7月豆油期货收跌0.03美分,结算价报每磅27.10美分。
  盘面走势:①A1909上涨,收盘报3415,较上一交易日+0.35%,成交量79738手,持仓量141646手,-4100;A9-1月价差0;②B1907低开高走,收盘报2795,较上一交易日+0.54%,成交量103972手,持仓量180000手,+38434手;③M1909震荡走高,收盘报2608,较上一交易日+0.381%,成交量1219368手,持仓量1971864手,+41670,江苏现货与M1909基差-48,+32,M9-1月价差-60;④Y1909反弹遇阻回落,收盘报5386,较上一交易日+0.07%,成交量283846手,持仓量手755114手,-13070,基差-166,+20,Y9-1月价差-152。
  消息:1、海关总署数据显示,2019年4月中国大豆进口量764万吨;1-4月进口总量2438.9万吨,较上年同期的2648.9万吨下降7.9%。2、接受调查的分析机构预期该报告将显示,美国2018-19年度(旧作)大豆年未库存预估均值在9.2亿蒲式耳,预估区间介于8.8-10.1亿蒲式耳,USDA4月报告预估为8.95亿蒲式耳,2019/20年度库存均值在9.1亿蒲式耳;预测2018/19年度全球大豆年末库存为1.085亿吨(4月报告1.0736亿吨),2019/20年度1.0955亿吨。
  市场报价:国产大豆价格3558;大连港进口大豆分销价3150,山东青岛港3150。山东日照地区油厂豆粕价格:43%蛋白:基差报价对连豆粕1909平水(19年6月﹑7月﹑8月﹑9月),基差成交对连豆粕1909平水(19年6月﹑7月﹑8月)。江苏泰州地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2560。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2550元/吨。天津地区经销商报价,一级豆油5250。泰州地区工厂报价5350。山东日照贸易商报价,一级豆油5300。(单位:元/吨)
  仓单库存:豆一仓单189860吨,-230。豆二仓单0吨,+0吨。豆粕仓单32000吨,-17500,截止5月3日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量65.76万吨,较之前一周的62.22万吨增加3.54万吨,增幅在5.69%;豆油仓单:124240吨,+0吨,截止5月3日,国内豆油商业库存总量139.77万吨,较前一周的138.21万吨增1.56万吨,增幅为1.13%,较上个月同期133.82万吨增5.95万吨,增幅为4.45%,处于历史同期高位。
  主力持仓:豆一1909合约前20名持仓多头持仓41952,-1474,空头持仓48041,-1685,净空持仓6089,-211,节后多空持续减持,价格推动力减弱,后期价格波动或有所缩窄。豆二1907合约前20名持仓多头持仓86410,+17463,空头持仓88539,+18514,净空持仓2129,+1051。豆粕1909前20名持仓多头持仓525803,+21629,空头持仓723591,+17464,净空持仓197788,-4165,净空持仓20.06%。净空持仓近期变动幅度变小,市场多空存在分歧。豆油1909合约前20名持仓多头持仓195767,-4199,空头持仓281397,-7325,净空持仓85630,-3126,连续第3个交易日下滑,只是下滑幅度递减,净空持仓和占比同步下滑,短期做空意愿减弱,有助于期价反弹。(单位:手)
  总结:豆一:春耕活动开展,基层农民销售旧作意愿下降,加之今年国产大豆青豆数量较多,随着市场不断消耗和销区转向产区采购,后期可能出现优质豆结构性供应短缺,国产大豆价格受到支撑,短期豆一价格止跌回升;在2018/19年度全球供应宽松大环境下,美豆播种面积可能增加,以及高补贴催动国内大豆种植面积大概率继续增加,市场长期供应压力犹存,远期合约价格或受到抑制,预计远月表现弱于近月。豆一1909合约继续走高,站上3400关口,周度KDJ指标向上交叉,MACD指标红柱,技术面偏多,加之基本面短期改善,预计后期价格在平稳中略有上升,建议多单谨慎持有,止损3380元/吨,目标暂看3445元/吨,稳健投资者可考虑进行9-1合约正套交易,注意设置止损。
  豆二:国内豆二表现强于外盘,短期消息面引导期价走势,只是需要注意的是,美豆连续下跌使得进口成本下降,以及当前我国进口源更多依赖于南美,美豆进口情况影响减弱,豆二期价的上涨空间谨慎看待,以低位区间运行为主。B1907合约围绕2800元/吨关口运行,在市场担忧、供应增加、成本下降等多空因素共同发酵下,短期期价或以区间行情为主,关注周五、周六市场信息,操作上,建议在2750-2850元/吨区间内交易。
  豆粕:在消息面扰动下,豆粕短期期价反弹,但美豆下跌使得套盘利润较高,对期价构成压力,而且供应源已从美国转向南美,南美丰产前景正在兑现,二季度大豆整体到港量水平预期抬高,而猪瘟制约饲料需求增长,预计豆粕库存缓慢上升,上涨驱动力不足,待消息面影响弱化,价格回归基本面,波段期价倾向于确认宽幅区间的下轨。豆粕1909合约小幅上涨,延续反弹走势,主要因市场忧虑情绪影响,本周稍晚将能确认消息,但基本面上涨驱动力不足,多空存在分歧,预计波段上下空间均有限,建议多单轻仓持有,止盈2590元/吨,目标2620-2630元/吨。
  豆油:南美大豆集中上市,国内豆油库存随着大豆到港量增加而堆高,国内外豆油供应压力俱存,加上传言菜籽油质检放宽,棕榈油库存保持相对高位,主产国出口需求增长预计放慢,利空因素叠加使得豆油期价仍承压。不过全球植物油供需格局缩紧,预计中期以底部弱势徘徊为主。豆油1909合约受10日均线压力而涨幅缩窄,短期呈现技术性调整,上方压力关注5450元/吨,总体在低位震荡运行,建议暂时观望。
来源:瑞达期货
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