盘面情况：5月14日，菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕1909合约日内减仓放量收阴，期价最高报2295元/吨，最低报2246元/吨，收盘价报2261元/吨，较上一交易日-0.18%；成交量1200086手，持仓量519450手，-20262手；RM9-1月价差-143元/吨，+1元/吨。菜油1909合约放量收阴，期价最高报7078元/吨，最低价6962元/吨，收盘报7001元/吨；成交量307408手，持仓量273502手，+5626手；OI9-1合约价差+119元/吨，-9元/吨。
　　市场报价：根据天下粮仓数据，5月14日，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报价7200元/吨，+52元/吨，菜粕现货报价2274元/吨，+4元/吨。
　　消息面：1、战略谷物公司发布报告，将2019年欧盟油菜籽产量数据下调至12年来的最低水平，因为法国和匈牙利的油菜籽作物遭受干燥天气影响，产量数据调低。报告预计2019年欧盟油菜籽产量为1885万吨，低于上月预测的1932万吨，也比上年减少5.7%。2、德国汉堡的行业刊物《油世界》称，由于加拿大对中国的油菜籽出口陷于停滞，加上2018/19年度加拿大油菜籽期末库存可能高达340到400万吨，这可能造成2019年加拿大油菜籽播种面积比上年减少5到8%。加拿大统计局将在周三发布2019年的播种意向调查数据。3、市场消息称，华东菜油企业收到通知，后期到船可以直接靠码头取样，去长江口或港口船只只等10-15天，结果合格后也可靠码头卸货。
　　仓单：周二菜粕仓单量报900张，当日增减量+0张，有效预报0张；菜油仓单量报19151张，当日增减量+909张，有效预报1411手。
　　库存：根据布瑞克数据，截至5月3日沿海地区油菜籽库存报55万吨，环比上周增加3万吨，其中福建地区增加6万吨；油菜籽进口船报数据4月报11万吨，环比调减7万吨，5月报8万吨，环比调增7万吨。
　　截至5月3日，沿海地区菜籽油库存报13万吨，环比上周减少1万吨，华东地区菜籽油库存环比增加1万吨、报32万吨，沿海地区菜籽油未执行合同报20万吨，环比减少2万吨；菜籽油厂开机率报5.8%、入榨量2.9万吨，环比下跌46.30%；随着菜籽油厂开机率明显走弱、降至历史极低水平，菜籽油仓单持平而未执行合同及库存走低，同时现货价格持稳，显示近期贸易商提货积极性稍有好转。
　　截至5月3日，福建两广地区菜粕库存报3.9万吨，环比减少0.5万吨，未执行合同报13万吨，环比增加2.3万吨，随着菜籽油厂开机率再度走弱、处于历史极低水平，五月水产养殖旺季即将开启而菜粕库存稍有减少，同时菜粕现货价格持稳，显示贸易商近期提货积极性一般，但未执行合同增幅明显，显示市场看好未来需求。
　　主力持仓：菜油09合约前二十名多头持仓93908，+1371，空头持仓104015，+3451，净空单10107，+2080，多空均有增仓而空头增幅更大，净空单量继续小幅上升。菜粕09合约前二十名多头持仓129351，-1420，空头持仓167654，+665，净空单38303，+2085，多头减仓而空头增仓，净空单量持续小幅增加。
　　总结：菜粕方面：考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕，2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场，总体来看供应来源相对充足；豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱，水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。菜油方面：短期美原油09合约期价回调、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转弱；中加关系将持续主导内盘菜油期现价格，孟晚舟引渡听证会5月8日举行。
　　操作建议：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易；短期菜粕09合约主要跟随豆粕走势，2230-2280元/吨区间逢高试空操作；加拿大油菜籽主力合约震荡回落，菜油09合约短期6940-7040元/吨区间操作，需要特别关注进口菜油到港通关情况。
来源:瑞达期货
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