国债:经济数据普遍回落,期债震荡上行。4月份主要经济数据普遍回落,制造业投资下滑速度扩大,社消零售总额同比增速创2003年5月以来最低,工业增加值同比实际增长5.4%,比3月份回落3.1个百分点,期债震荡上行,10年期国债收益率下行0.97bp至3.28%。央行定向下调部分县域农商行存款准备金率至8%,首期释放资金约1000亿元,稳定资本市场信心,市场流动性将继续保持合理充裕;中美互征关税后首当其冲的就是影响对美出口,此前4月份出口大幅回落且重回负增长,在贸易环境恶化的情况下,预期后期出口仍面临下行压力,而经济金融数据已经弱于预期,经济企稳持续性有待观察;全中美贸易摩擦存在长期性和不确定性,后期走向需进一步跟踪观察,短期的变化对债市有一定的支撑,国债期货价格重回上涨趋势,期现价差逐步收窄,IRR回归到正常水平,市场对后期债市预期逐步转好,预计10年期国债收益率以下行为主,操作上建议国债现券以配置为主,国债期货多单继续持有,关注移仓期间的跨期套利机会。 来源:申银万国期货研究所 以上内容仅供参考,据此入市风险自负
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