国债：Shibor隔夜利率跌破1%，国债期货价格震荡走低。央行继续暂停逆回购操作，但由于季末财政支出加大，市场流动性较为充裕，Shibor隔夜利率跌破1%，创近10年新低，市场担忧短端超低利率难以持续，国债期货价格震荡走低，10年期国债收益率上行1bp至3.24%。市场对中美经贸合作即将展开沟通存在预期，市场风险偏好提升，股票和大宗商品价格近期走强。美联储政策声明转鸽，市场预计最快7月份降息且调整缩表计划，10年起美债收益率接近2%。房地产和基建投资均有所回落，规模以上工业增加值同比回落，消费增速小幅企稳，但幅度有限，短期CPI仍有可能继续上行，PPI将逐步回落，经济仍面临一定的下行压力；尽管短期稳增长政策和贸易环境改善或对债市形成扰动，但在经济增速持续放缓，货币政策保持宽松的背景下，预计国债收益率整体以下行为主，国债期货价格将继续保持强势，操作上建议观望或者逢低买入为主。
来源：申银万国期货研究所
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