内外走势：周四LME铜窄幅震荡，截止北京时间15：00，3个月伦铜报5962美元/吨，日跌0.34%。沪铜主力1909合约低开震荡，日内最高46960元/吨，最低46620元/吨，收盘价46780元/吨，较上一交易日收盘价跌0.17%；成交量14.02手，日减34672手；持仓24.34万手，日减2396手。基差缩小至0元/吨；沪铜1908-1909月价差扩大至-50元/吨。 
　　市场焦点：（1）美国新屋开工连续2个月下跌，营建许可数据跌至2年来新低；同时，IMF最新报告称，美元实际有效汇率预计将较美国基本面相对高估6-12%。（2）世界金属统计局(WBMS)周三公布数据，2019年1-5月全球铜市场供应过剩2.1万吨，2018年全年则为缺口1.9万吨。（3）厄瓜多尔EI Mirador铜矿将于8月18日投产，铜储量达6.6亿吨，投产初期铜矿石日产量将达400吨。 
　　现货分析：7月18日SMM现货1#电解铜报价46700-46860元/吨，均价46780元/吨，较上一交易日跌110。SMM报道，现货市场表现继续僵持，买盘一般，市场维持昨日报价。平水铜不愿调降出货，市场若有低价货源依旧受贸易商青睐，好铜报价趋于维稳，下游依旧维持刚需。市场有压价收货意愿，但是持货商挺价意愿明确，盘面表现回吐前期部分涨幅，趋势暂不明朗，报价持续呈现僵持局面，供需双方存分歧，表现僵持拉锯中。 
　　仓单库存：周四沪铜仓单合计65145吨，日减226吨；7月17日，LME铜库存为299600吨，日增6675吨。 
　　主力持仓：沪铜主力1909合约前20名多头持仓76346手，日减333手，空头持仓84537手，日增355手，净空持仓8191手，日增688手，多减空增，净空增加。 
　　行情研判：7月18日沪铜主力1909合约低开震荡。美国经济数据表现不佳，叠加IMF称美元存在高估，令美元承压，同时上游铜矿供应忧虑增加，以及下游铜材价格回升，对铜价形成支撑，不过铜库存持续增加趋势，铜价上行仍显乏力。现货方面，现货市场表现继续僵持，买盘一般，市场维持昨日报价，市场若有低价货源依旧受贸易商青睐，好铜报价趋于维稳，下游依旧维持刚需。技术上，沪铜主力1909合约日线MACD红柱走平，关注10日均线支撑，预计短线震荡偏多。操作上，建议沪铜1909合约可于46600元/吨附近逢低多，止损位46100元/吨。
来源：瑞达期货
以上内容仅供参考，据此入市风险自负